倍特期货：12月21日早盘

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　　棉花外盘调整有中止信号 国内继续迟滞

　　隔夜美棉反弹状态，上涨1.07%，市场评论为收到期权执行的买盘所致。

　　12月美农报告数据方面，美棉产量降低30万包，库存继续下降。全球产量调低180万吨，需求调低20万包，库存调低170万包。整体基调承接11月报告的利多色彩

　　中期认识方面：我们不做出任何调整，本轮美棉将继续攻击68.34。

　　中棉方面，3128B报12916-6。

　　2015/16年，国内棉花目标价格为19100元/吨。

　　新棉方面，最新的棉花产量统计显示，2015年，我国棉花总产量为521.6万吨，同比减少21.2%.新棉交售看，新疆棉交收为99.1%，内地棉交收为56.7%。从销售看，截止11月30日，总计销售134.1万吨，较去年同期高2.2万吨，但较5年均值低168万吨。

　　简言之就是供应压力和在同步缩减。而就期货棉花看，很显然就是在等待1月交割了，从仓单的生成看，近期仓单预期有所走高，市场在评估此次交割的压力。

　　操作层面， 就整体走势而言，近期棉花带有明显的压制吸筹的特性，我们暂不调整策略，就今日的表现而言，CF1605维持在11440一线进行整理，日内区间约束为11390-11480，可进行日内区间内适当换手，亦可向CF1609进行移仓。从周边市场的表现看，今日市场略偏强。

　　(倍特期货 李攀峰)