瑞达期货：12月21日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：周五夜伦敦金震荡走高，收涨1.37%，报收1066.15美金/盎司；周五夜伦敦银震荡走高，涨幅2.71%，报收14.096美金/盎司。

　　消息方面：美国12月MARKIT综合PMI初值为53.5，11月终值为55.9。Markit首席经济学家威廉姆森点评称，经济增长放缓、通胀缺乏上行压力、企业信心降至5年低点均令人失望。尽管美联储点阵图暗示2016年可能加息四次，但经济数据疲软，预计美联储的政策不会太激进。

　　仓单库存：12月18日，上期所黄金仓单报3807千克，增0千克；上期所白银仓单报534815公斤，日增0公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月18日黄金ETF持仓量为648.91吨，日减18.74吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10017.81吨，日减44.46吨。

　　行情总结：周五夜公布的美国经济数据较为负面，预示着可能会导致美联储后面的加息进程有所保守。尽管长期我们仍不看好，但短期市场博弈进入新常态，方向并不明朗。建议沪金1606合约、沪银1606合约暂时观望为主，待反弹出一定空间再介入空单。

　　2铜

　　外盘走势：上周五伦铜强势攀升，其中3个月伦铜尾盘上涨2.7%至4673美元/吨，该收盘价创下年内11月17日来的新高水平，从而使得上周伦铜整体呈现探底回升之势，显示伦铜下跌意愿明显减弱。持仓方面，12月17日伦铜持仓量为29.2万手，较16日减少993手，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复，但因该持仓量处于年内较低水平，凸显铜市人气低迷。

　　行业资讯：1、截止12月15日当周，美铜CFTC投机多空分别+2217，658，投机净空32633，净空量较上周减少1559，为连续29周保持净空状态。2、据悉，中国一大型铜冶炼商高管称，若铜价形势恶化，可能将原定的明年减产规模扩大至35万吨以上。

　　现货方面：据SMM报道，12月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水90元/吨-平水，平水铜成交价格35300-36400元/吨。早间持货商主流报贴水80元/吨-平水报价，但介于需求疲弱，持货商急于换现，市场报价逐步下滑，好铜报价贴水40-贴水20元/吨，平水铜部分品种贴水已见百元以上，湿法铜以至贴水150元/吨以上报价，进口铜占比明显增多，少量中间商逢低成交，整体成交偏弱。

　　库存方面：截止12月18日，LME铜库存报231825吨，较上周减少850吨或0.37%，该库存创下年内1月22日来的次低水平(225375吨)，同时远低于年内库存均值30.4万吨；同期，上期所沪铜库存报179612吨，较上周增加9205吨，该库存高于年内库存均值16.3万吨。

　　观点总结：上周五夜市沪铜1602合约强势反弹至36170元，因中国11月房价同环比均上涨，显示房地产市场持续改善，推高铜市需求前景，同时铜企继续释放减产信号引发市场预期，建议CU1602合约可背靠35500元之上谨慎持多，目标上移至37000元附近。

　　3铝

　　外盘走势：上周五夜市伦铝强势攀升，运行区间为1472-1507美元/吨，其中3个月伦铝尾盘收涨2.1%至1506美元/吨，为连续八周持续区间振荡，凸显多空交投谨慎，短期伦铝试图上攻M60即1509美元/吨的阻力，未有效企稳前，操作仍需谨慎。

　　行业资讯：据悉，世纪铝业公司放弃旗下肯塔基州Sebree冶炼厂的减产计划，因价格温和反弹。

　　现货方面：据SMM报道，12月17日上海现货成交集中10550-10570元/吨，贴水100-80元/吨，早间持货商受昨日出货受阻影响加大贴水力度出货，然而随着期铝盘面企稳，同时部分中间商及下游入市，市场中低价货源被迅速消化，随之持货商报价开始上调，整体货源由充松转紧，整体市况较本周前三天小幅回暖，成交量走高。

　　库存方面：截止12月18日，LME铝库存报2929200吨，较16日增加3400吨，该库存接近于2009年2月创下的低点；同时，截止12月18日，上期所沪铝库存报297735吨，较上周增加929吨，为连增五周，且高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：上周五夜市沪铝1602合约振荡微涨至10720元，该收盘价创下近两个月来新高，但因沪铝较低点已累计反弹逾11%，短期需警惕技术回调，同时铝价反弹亦或延后炼厂的减产计划，建议AL1602合约上方关注10800元阻力，未能突破可尝试轻仓短空，下方目标关注10600元。

　　4 锌

　　外盘走势：周五夜伦锌震荡走高，收报1517美元/吨，涨1.78%。

　　现货方面：12月18日SMM现货0#锌报价为12450-12550元/吨，均价跌140元/吨。据SMM报道，炼厂惜售，贸易商逢低采购，成交较前几日明显改善；进口锌品牌价差缩小，下游接货积极，成交整体活跃。

　　消息面：根据亚洲金属网统计，2015年中国没有新建氧化锌项目投产。

　　库存方面：截至到12月18日，LME伦锌库存490125吨，日减4575吨；沪锌库存方面，截至12月18日，沪锌库存报195243吨，较上周末增345吨。

　　观点总结：近期市场消息面混乱，关于收储的消息四起，短期或有望带动整个金属板块出现一定程度的反弹。操作上建议沪锌1602合约12700元/吨做多，止损在12600元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1720元/吨，涨40元/吨；广州报价2140元/吨，涨10元/吨；北京报价1640元/吨，涨20元/吨；福州报价1890元/吨，持平。

　　消息：(1)央行对部分金融机构开展6个月MLF操作 利率3.25% (2)中韩中澳自贸协定实施 部分商品开启零关税 (3)央行：经济增长将在合理区间内保持基本稳定 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价40美元/吨，涨0.9美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：周五晚RB1605合约大幅上涨。近日的推涨无疑是库存偏低所刺激，钢厂发货速度缓慢使得商家选择限量来出货操作。操作上，前期建议多单继续持有，跌破1700止盈。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报305元/吨，涨10元/吨；印度62%粉矿报285元/吨，持平。

　　消息面：今年前三季度，全国规模以上矿山的营收总额仅为6160.1亿元，同比下降19.8%；利润总额359.9亿元，同比下降43.2%。其中，大中型矿山亏损52.25亿元，同比下降197.77%。居亏损前四位的河钢矿业、太钢矿业、攀钢矿业、邯邢矿业总亏损超过大型矿山企业亏损额的一半。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：周五晚I1605合约继续上行。进口矿港口现货市场整体上涨，心态有明显改观，部分贸易商出现涨价、封盘待售现象。操作上建议，5日线上维持偏多交易。

　　7 铅

　　外盘方面：周五夜伦铅大幅走高，收报1679.5美元/吨，涨3.64%。

　　现货方面：12月18日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13000-13100元/吨，均价跌125元/吨。SMM上海1#铅报道，炼厂依旧未出货，货源保持紧张状态，下游蓄电池企业保持刚需采购，交投一般。

　　库存方面：截至到12月18日，LME铅库存报179300吨，日增9825吨；截至到12月18日，上期所铅库存报13134吨，周度减622吨。

　　消息面：富宝资讯网报道，行情长期欠佳，蓄电池企业已缺乏向上游转嫁成本的有效手段，只能是被动的提价。但下游消费始终不畅，所以提价势必加剧各厂家、乃至不同品牌之间的竞争；行业面临洗盘的局面也势必进一步加快。

　　观点总结：美联储加息引发沪铅高位回落的风险，但市场传言对于基本金属的收储或有支撑作用。铅市消息面模糊，建议沪铅1602合约暂时观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：据彭博智库最新报告预计，2016年全球煤炭供给过剩将达到4年来最高水平。燃料用煤的超额供给将高达1.18亿公吨，近2013年的3倍。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚JM1605合约大幅上涨，国内炼焦煤市场暂时走稳，市场对黑色产业信心有所恢复，炼焦煤市场暂时看稳；操作建议，在537附近买入，止损参考532。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：12月17日，诚志股份有限公司与大连西中岛石化产业园区管理委员会签署了《工业气体项目联产甲醇制烯烃项目投资框架协议》。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：周五晚J1605合约震荡上行，近日唐山钢坯价格小幅反弹，但钢厂减产消息仍不断传出，焦炭市场不宜过度乐观；操作建议，在627附近买入，止损参考620。

　　10镍

　　外盘走势：上周五夜市伦镍跟随其他基本金属振荡走强，其中3个月伦镍尾盘收涨0.69%至8770美元/吨，目前伦镍仍运行于近四周来的矩形整理区间，短期多空运行方向还未明朗。

　　行业资讯：据悉雨季及需求明显下降，将使得菲律宾镍矿出货量大减。

　　现货方面：12月18日SMM1#电解镍成交价为67700-69100元/吨，成交均价较17日下跌400元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水600元/吨成交，镍价回升，贸易商出货积极，下游观望为主。

　　库存方面：截止12月18日，LME镍库存报438546吨，较上周五剧增32238吨或7.93%，接近于两个月来的新高及年内库存均值438645万吨。同时，截止12月18日，上期所镍库存报42165吨，较上周增加60吨，该库存再创年内新高。同期，国内港口镍矿库存为1563万吨，较上周减少5万吨，创下历史新低水平。

　　操作策略：上周五夜市沪镍1605合约受其他基本金属上涨带动，亦被动上涨至71290元，从而令沪镍企稳于多条均线组之上，同时伴随着沪镍持仓量增加，显示短多占据优势，建议NI1605可背靠70500元持多，第一目标关注73000元/吨。