瑞达期货：12月18日早盘提示

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金大幅走低，收跌1.9%，报收1051.71美金/盎司；隔夜伦敦银大幅走低，跌幅3.17%，报收13.724美金/盎司。

　　消息方面：1、美国12月12日当周初请失业金人数(万人)27.1，预测值27.5，前值28.2。2、世界黄金协会(WGC)市场信息主管Alistair Hewitt近日发表了对明年黄金市场的预期。 Hewitt表示，今年黄金市场的表现中，央行需求强劲，亚洲和欧洲地区的实物黄金需求也比较强劲。印度的黄金货币化项目和中国人民币进一步国际化以及中国黄金储备透明度的增加将在明年继续改善市场。

　　仓单库存：12月17日，上期所黄金仓单报3807千克，增0千克；上期所白银仓单报534815公斤，日减711公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月17日黄金ETF持仓量为630.17吨，日减4.46吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10062.27吨，日增0吨。

　　行情总结：金融市场正式进入美联储加息周期，美联储加息是一个周期，而不是一个节点，意味着贵金属的压力会是持续的。贵金属利空出尽的反弹并没有如期而至，抛压再度显现。建议沪金1606合约暂时观望，或224.5元/克

　　2铜

　　外盘走势：隔夜伦铜振荡续跌，其中3个月伦铜尾盘下滑1.19%至4550美元/吨，目前伦铜重新跌至均线组之下运行，短期下跌风险加大。持仓方面，12月16日伦铜持仓量为29.3万手，较15日减少2726手，本周伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复，但因该持仓量处于年内较低水平，凸显铜市人气低迷。

　　行业资讯：据悉，自由港迈克墨伦铜金印尼分公司2016年铜矿石产量目标为18-20万吨，目前铜矿石日产量为15-16万吨。

　　现货方面：据SMM报道，12月17日上海电解铜现货对当月合约报贴水70元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价35420-35550元/吨。早间持货商进一步扩大贴水报价，主流报贴水60-贴水10元/吨，部分持货商因年末仍有一定降库存需求，故仍有一定低价货源。较大贴水的货源也受部分中间商青睐，故虽买盘疲弱，但持货商也无过度放大贴水意愿，市场报价多现僵持。

　　库存方面：截止12月17日，LME铜库存报231475吨，较16日减少300吨，目前库存仍接近于年内1月22日创下的次低水平；同时，截止12月11日，上期所沪铜库存报170407吨，较上周五减少2115吨，为连减三周，但仍位于年内库存均值16.2万吨之上(年内库存高低点为246656吨-101251吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜1602合约窄幅整理至35260元，表现稍抗跌于伦铜，因市场继续消化美联储加息影响，令美元指数振荡反弹至99附近。技术上，沪铜仍有效维持住上周五来的反弹格局，暂不宜太过看空，建议CU1602合约仍以35000元为涨跌分界线，短期操作需谨慎。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压下滑，运行区间为1495.5-1467.5美元/吨，其中3个月伦铝尾盘收跌1.17%至1475美元/吨，目前伦铝仍运行于均线交织处，短期走势仍振荡，下方支撑关注1450美元/吨。

　　行业资讯：挪威铝生产商海德鲁称，2016年全球铝市场供需状况改善，因铝价下滑令高成本产商减产。

　　现货方面：据SMM报道，12月17日上海现货成交集中10550-10570元/吨，贴水100-80元/吨，早间持货商受昨日出货受阻影响加大贴水力度出货，然而随着期铝盘面企稳，同时部分中间商及下游入市，市场中低价货源被迅速消化，随之持货商报价开始上调，整体货源由充松转紧，整体市况较本周前三天小幅回暖，成交量走高。

　　库存方面：截止12月17日，LME铝库存报2929200吨，较16日增加3400吨，该库存接近于2009年2月创下的低点；同时，截止12月11日，上期所沪铝库存报296806吨，较上周增加7386吨，为连增四周，且高于年内均值26.7万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝1602合约振荡反弹至10575元，继续企稳于主要均线组之上，短期或尝试上攻M60的阻力，表现仅次于沪锡，建议AL1602合约背靠10480元之上谨慎持多，目标关注10650。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，收报1490.5美元/吨，跌1.84%。

　　现货方面：12月17日SMM现货0#锌报价为12590-12690元/吨，均价涨20元/吨。据SMM报道，炼厂出货，国产锌货源充足，贸易商出货积极，市场成交多为长单交付；进口锌贸易商报价较为坚挺，高贴水货不多，下游多观望。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，10月全球锌市供应转为短缺15000吨，9月修正后为供应过剩39400吨。1-10月全球锌市供应过剩213000吨，去年同期供应短缺242000吨。

　　库存方面：截至到12月17日，LME伦锌库存494700吨，日减5650吨；沪锌库存方面，截至12月11日，沪锌库存报194898吨，较上周末增7904吨。

　　观点总结：美联储如期加息，基本金属多头选择暂时离场观望，以规避美元指数走高带来的压力。操作上建议观望为主，或可于沪锌1602合约12550元/吨抛空，止损100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价1680元/吨，持平；广州报价2130元/吨，持平；北京报价1620元/吨，涨10元/吨；福州报价1890元/吨，涨10元/吨。

　　消息：(1)人民日报旗下公号透露：中央经济工作会议18日将召开 (2)银行结售汇连续第5个月逆差 11月环比增加2211亿元 (3)融资租赁“全产业链”考量 山东钢铁低成本融资 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价39.1美元/吨，涨0.5美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为596吨，持平。

　　小结：隔夜RB1605合约震荡上行。目前，商家整体出货尚可，销量普遍在千吨以上，但不同品牌间表现不一。操作上建议，1650附近短多，止损参考1620。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报370元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报295元/吨，跌3元/吨；印度62%粉矿报285元/吨，持平。

　　消息面：澳大利亚国库部长莫里森15日表示，中国减少进口铁矿，加上澳大利亚薪酬增长缓慢导致税收减少，预计澳政府今年度财赤将急增至374亿澳元(约1739亿元人民币)，成为特恩布尔上任后改革经济的最大障碍.

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0，持平。

　　小结：隔夜I1605合约小幅走高。国产矿市场价格较稳，成交较差，部分地区价格有所下滑。进口矿港口现货部分上涨。操作上建议，290下方择机短多，止损参考285。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走低，收报1620.5美元/吨，跌3.08%。

　　现货方面：12月17日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13100-13250元/吨，均价涨25元/吨。SMM上海1#铅报道，货源依旧不充裕，美联储靴子落地，市场表现淡定，下游维持刚需采购，交投一般。

　　库存方面：截至到12月17日，LME铅库存报169475吨，日减1500吨；截至到12月11日，上期所铅库存报13756吨，周度增827吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，10月全球铅市供应过剩3200吨，9月过剩量上修至16600吨。1-10月全球铅市供应过剩22000吨，去年同期供应过剩6000吨。

　　观点总结：美联储如期加息后，利空出尽带来的支撑没有持续太长时间，对于基本金属的短期影响开始显现。沪铅主力合约短期技术指标走弱，建议沪铅1602合约暂时观望为主。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报635元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)640元/吨，持平。

　　消息面：11月份，由于中国、日本及韩国等国进口量增加，格莱德斯通港出口煤炭增至720万吨，较10月份的594万吨环比增长21%，创出口新高。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结： 隔夜JM1605合约小幅上涨，下游焦化厂生产持续低迷导致大矿销售压力仍较大，短期内炼焦煤市场维持弱势格局；操作建议，在525附近抛空，止损参考530。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦唐山报价730元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价815元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价750元/吨(平仓含税价)，持平；唐山报价710元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：兖矿集团2016年度煤炭供需衔接会共签订3300万吨的煤炭供货合同，与山东焦化、山东荣信煤化等客户签订了战略合作框架协议，并与多家电力企业达成了供货意向。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜J1605合约震荡整理，钢厂方面对后期钢材市场信心不足，对焦炭采购价格打压力度不减，预计后期焦炭价格将继续下探；操作建议，在621附近抛空，止损参考628。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍围绕8700美元/吨附近弱势整理，其中3个月伦镍尾盘收跌1.19%至8710美元/吨，目前伦镍仍运行于近四周来的矩形整理区间，短期多空运行方向还不明朗。

　　行业资讯：德意志银行下调了多数工业大宗商品的价格预期，预计明年镍均价为9750美元/吨，由于中国需求结构性放缓。

　　现货方面：12月17日SMM1#电解镍成交价为68100-69500元/吨，成交均价较16日上涨550元/吨。日内金川镍现货较无锡主力合约1601升水400元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1601贴水600元/吨成交，镍价回升，贸易商出货积极，下游观望为主。

　　库存方面：截止12月17日，LME镍库存报435756吨，较16日重新减少2718吨，接近于两个月来的新高及年内库存均值438657万吨。同时，截止12月11日，上期所镍库存报42105吨，较上周增加2967吨，该库存再创年内新高。

　　操作策略：隔夜沪镍1605合约弱势整理至69900元，目标沪镍仍运行于近四周的振荡整理平台内，但镍铁厂宣布减产将令市场对其供应压力预期下滑，建议NI1605可背靠69500元之上谨慎持多，若跌破则多单离场观望。