宏源期货：12月18日期货早报

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　　宏源期货早评：上下两难，钢矿陷入徘徊

　　宏观指引

　　据专家预计，2016年政府经济工作或在供需两侧共同发力的思路指引下，在坚持多目标平衡的基础上，继续突出稳增长与调结构两大方向，在确保明年不跌破底线的同时，着力打造经济增长新动能，以实现“十三五”经济增长不低于6.5%的预期目标。多方机构预测，明年我国面临的经济下行压力仍会持续。中国社会科学院预测2015年我国国内生产总值(GDP)同比增长7%左右，2016年放缓至6.6%到6.8%，。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1710元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；唐山钢坯价格为1480元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报321元/吨，唐山国产矿报440元/吨，普式报价39.35美元/吨。唐山二级冶金焦报710元/吨，天津港准一级冶金焦报775元/吨。京唐港山西产主焦煤报690元/吨，澳产主焦煤报660元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1605收于1684元/吨，涨幅0.06 %，总成交量为1016158手。铁矿石夜盘1605收于294.5元/吨，涨幅0.17%，总成交量为654190手。焦炭夜盘1605收于620.0元/吨，涨幅-0.24%，总成交量为20976手。焦煤夜盘1605收于523.5元/吨，涨幅0.11%，总成交量为23788手。

　　技术分析

　　螺纹主力1605基本上站上布林中轨，进入多头格局后将对40日均线进行试探，压力位升至1710点上方。MACD柱状线继续走高，具备一定上行动能。

　　铁矿石主力1605凭借短期均线支撑上摸布林中轨，300点一线压力明显，RSI对50强弱分界线发起冲击，指标线发散，MACD低位回升，短线格局偏强，但上行空间没有打开。

　　焦煤主力1605历史走上从未实质性突破40日均线，当前K线将再次面对525点压力位,CCI逼近+100线，如若对均线突破则上行空间将打开，届时CCI也会发出较强买入信号。

　　小结

　　鉴于黑色各品种上方压力显著，上行空间没有打开，多头跟进意愿减退，特别是钢矿近月合约结束连续拉涨，隔夜收出十字星，主力合约夜盘成交量大幅回落，螺纹钢1605出现减仓迹象，1601合约持仓量对应标的超过360万吨，较往年同期持仓和历史交割量明显偏高。除了近月逼涨行情外，另一个提振钢矿价格的短期因素表现为人民币持续贬值，不仅仅是黑色，整个工业品板块都被反弹氛围所笼罩。南北方钢材价格以及唐山钢坯暂时企稳也令黑色下行之路暂时关闭。疲弱的基本面没有改善，市场氛围与技术面无法共振，黑色或将陷入两难格局，建议逢高轻仓沽空，多看少做。