方正中期：12月18日铁矿螺纹期货早评

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　　方正中期：螺纹钢防范大幅波动 经济工作会议今日举行

　　期货：螺纹钢1605周四夜盘震荡，收1684(+7)，总减仓1.8万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度微调；空头大幅集中增减换仓，持仓量增加、集中度增加；空头持仓集中度提升。短期受政策预期影响，做多资金支撑挺价，做空资金高位压盘，多空均出现大幅筹码交换、分歧较大，盘面1700关口承压震荡；短期防范会议影响所致大幅波动，注意1670-1700多空资金增减主动性。

　　现货：唐山钢坯1480(+20)挺价上调，铁矿石、焦炭主流持稳；螺纹钢20mmHRB400上海1680(0)市场分化、北京1630(+20)成交一般。当前因矿价下跌后成本降低，钢厂产能仍较高，下游对建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期较差、多观望、保持低库存，总体日产偏高，需求较差，成交转弱。近期政策利好预期增加，市场弱势维稳、部分挺价。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　宏观及外盘因素：中央经济工作会议今日举行。在岸人民币十连跌，刷新最长连跌纪录；美联储或再加息四次，中国降准或继续。美国首申失业救济人数下降超出预期。阿根廷取消外汇管制，比索汇率一度大跌41%。昨夜：美股下跌，美铜承压震荡，原油创七年新低，黄金下跌，美元指数上涨，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1605防范会议影响所致大幅波动，注意1670-1700多空资金增减主动性；波段操作：平仓观望，若1700-1720区承压趋弱时补空，若1630-1660区支撑较强可平空试探做多。短线：平仓观望，若1700-1720区承压趋弱时补空，若1630-1660区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：国家要求化解房地产库存，提高供给体系质量和效率，清理产能过剩，提振市场情绪。近期京津冀雾霾问题导致环境治理力度加大，注意影响。当前冬季需求降低、预期仍多悲观，而钢厂减产力度有限，弱势震荡格局，注意限产、减产预期及资金情绪支撑挺价反弹，高位压力区若资金回补打压，行情将再次回落。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。