南华期货：12月11日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-12-14 10:43:52

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1.主要宏观消息及解读

1.1中国铝企就停止增加产能达成一致但未提及收储及明年减产规模

消息：
据中国有色金属工业协会网站声明，中国14家骨干电解铝企业承诺，不再重启已关停产能，且还将进一步增加弹性生产规模；还承诺已建成产能至少在1年内暂不投运。但声明未提及收储及明年减产的具体规模。

今年锌、镍、铜等有色行业纷纷加入减产保价大军。今年以来，LME现货铝价格跌幅已超过20%，至1500美元/吨水平。国内现货铝价跌至10500元/吨，较年初同样大跌20%以上。不断下跌的铝价，对国内电解铝厂业绩造成一定影响，部分上市公司深陷亏损困局。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4590.5	0.00	-0.44	0.39
LME铝	1490	0.00	-1.39	2.83
LME锌	1707	0.00	1.31	3.83
LME铅	1532.5	0.00	-1.45	-1.51
LME镍	8545	0.00	-4.90	-3.50
LME锡	14550	0.00	-1.56	-3.00
沪铜	35960	2.36	3.90	3.51
长江1#铜	34950	-0.68	1.12	1.93
沪铝	10665	2.16	3.85	6.12
长江A00铝	10110	-2.13	4.06	4.06
沪锌	12900	1.74	2.46	0.78
上海0#锌	13220	-2.07	-0.68	-2.60
沪铅	13100	0.65	2.34	3.23
上海1#铅	13050	0.97	1.15	2.13
SHFE镍	69030	1.25	0.22	-0.10
长江1#镍	67400	-1.03	-1.46	-0.88
SHFE锡	86520	2.06	3.30	1.98
长江1#锡	84750	0.30	0.30	-1.45
COMEX黄金	1071	0.00	-1.36	0.66
COMEX白银	14	0.00	-3.06	0.28
SHFE黄金	226	-0.33	1.80	3.10
SHFE白银	3279	-0.27	1.36	2.40
铁矿石i1605	287	0.01	-0.69	-0.12
铁矿石i1601	299.5	3.45	-1.96	-14.55
普氏62% (青岛港，昨日)	38.6	-1.53	-4.69	-19.75
螺纹钢1605	1658	0.01	0.00	-0.06
螺纹钢1601	1609	0.01	0.01	-0.09
螺纹钢现货(上海)	1700	-0.58	-2.30	-10.99
J1605	610.5	0.66	-0.16	-10.42
天津港焦炭	815	0	0	-5.78
JM1605	514	0.49	-0.39	-4.64
京唐港焦煤	660	0	0	0
Brent原油期价	39.73美元/桶	-0.95	-9.38	-9.83
WTI原油期价	36.76美元/桶	-1.08	-10.52	-11.95
CFR日本石脑油	427.25美元/吨	0.20	-4.10	-4.82
L1605	7470	0.67	0.88	-4.96
扬子石化7042(临沂)	8750	0.00	-0.01	-0.03
TA1605	4350	0.28	-3.42	-6.77
CCFEI价格指数	4365	-0.01	-0.06	-0.07
橡胶ru1605	10235	0.03	0.00	-0.06
云南国营全乳胶(上海)	9300	-2.11	-1.06	-2.11
pp1605	5481	0.27	-3.99	-13.04
镇海炼化T30S(杭州)	6750	0.00	0.00	0.03
玻璃1605	823	1.25	1.73	3.78
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤1605	291.8	-0.07	1.46	-0.34
秦皇岛动力煤	484	0	0	0

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	伦铜：据《华尔街日报》最新调查，97%的经济学家都预计美联储将于下周三加息。82%的经济学家还表示，如果下周没有加息，那么美联储的可信度将受损。伦铜周五盘中大涨2%，走势吻合预期，操作上继续持有多单，伦铜本次上涨目标或在5000美元附近，近期可继续做多。伦锌：伦锌周五跟随伦铜反弹，盘中最高涨至1567，走势吻合预计。仍然维持之前的建议，仍建议近期逢低做多为主，在1515上逢低买入，等待伦锌展开反弹，跌破1500需止损多单。本次伦锌或反弹至1700美元。沪铜：连跌五天后，今天早盘在岸人民币再度走软跌逾百点，离岸跌破6.5200关口，两岸价差扩大至700点。随着人民币贬值，曾经最火爆的套利交易逐渐暗淡，中国和美国五年期国债利率的利差收窄至五年最低，仅有115基点，不及2013年利差的一半。由于中国大量进口铜，本币贬值有助于企稳国内铜价，沪铜周五大涨2.36%，走势吻合预期，操作上仍建议在34310上逢低做多，耐心等待沪铜反弹，本次反弹或涨至39000附近。沪锌：沪锌周五大涨，走势吻合预期，仍维持之前建议，近期在12400上逢低做多。	伦铜：伦铜周五盘中大涨2%，走势吻合预期，操作上继续持有多单，伦铜本次上涨目标或在5000美元附近，近期可继续做多。伦锌：仍然维持之前的建议，仍建议近期逢低做多为主，在1515上逢低买入，等待伦锌展开反弹，跌破1500需止损多单。本次伦锌或反弹至1700美元。沪铜1602：沪铜周五大涨2.36%，走势吻合预期，操作上仍建议在34310上逢低做多，耐心等待沪铜反弹，本次反弹或涨至39000附近。沪锌1602：沪锌周五大涨，走势吻合预期，仍维持之前建议，近期在12400上逢低做多。
贵金属	周四黄金缩量震荡微跌，市场谨慎情绪浓厚。今晚重点关注21:30，素有恐怖数据之称的美国零售销售数据(预期+0.3%)，若该数据明显回落，则短线或提振金价，否则料对黄金影响微弱，同时稍关注美国11月PPI数据(预期同比-1.4%)。周六关注中国工业产出以及零售数据等。形态上，周四黄金震荡微跌，多空僵持不下，今日亚洲日盘继续小幅回落，短线料回踩1065支撑，但总体震荡格局未变，近期黄金料继续维持1060-1090区间内震荡，操作上建议区间内高抛低吸为主。	操作上，区间内高抛低吸
螺纹钢	现货方面，钢协统计：11月下旬重点钢企粗钢日产164.8万吨，环比降2.56%；全国估算值为206.7万吨，环比降3.15%；重点企业库存1438.43万吨，旬环比下降90万吨。期货方面，小幅反弹，跟涨矿石。从技术面看，期螺低位企稳，技术面短线偏多，中线偏空，近月在1600附近挣扎，主力近一周围绕1650一线盘整，从持仓看，05合约空头主力增仓明显，反弹沽空意图明显。目前来看，减产仍未加速，南方需求加速降温，可见供需两弱，操作上建议前空逢低平、逢高空，谨慎投资者可离场观望。	逢高沽逢低平，主力合约关注1650附近的支撑。
铁矿石	消息面，澳洲BC iron 今天宣布Nullagine公司铁矿石项目暂时停产，年产能600万吨，运量全部销往中国；另外，第五大矿石生产商英美资源下调2016年铁矿石产量预期，且计划出售五分之三的旗下资产。期货方面，强势反弹，近强远弱，系矿石供给预期下降等利多消息提振。从盘面看，近月承压300，主力承压290，短线继续关注矿石反弹动能，鉴于矿石供需格局不变，操作上建议待反弹动能削减后逢高沽空。	逢低平，逢高空，谨慎投资者离场观望。
原油	WTI昨日下跌1.1%收于36.76，BRENT下跌0.95%收于39.73，石油输出国组织(OPEC)最新月度报告显示，该组织成员国11月原油日均总产量上升至3169.5万桶，创三年半以来新高。下周预计美联储将宣布加息，强势美元预计将打压油价，趋势性空单继续持有。	趋势性空单继续持有
LLDPE	L1605今日震荡偏强收于7455，各地区部分线性价格松动50元/吨，部分石化陆续下调出厂价，市场失去支撑，贸易商跟跌报盘居多。终端需求延续疲软，华东地区LLDPE价格在8350-8750元/吨。目前原油弱势运行，近期LL预计震荡整理为主，建议逢高做空为主。	建议逢高做空为主
PP	PP1605今日窄幅震荡收于5473，收盘上涨0.55%，上游原油下跌继续打压化工品，华东市场拉丝主流报价在6150-6350元/吨，部分出厂价有所松动。聚丙烯粉料弱势整理，山东地区主流成交在5600-5700元/吨，目前粒料、粉料继续阴跌，预计PP低位整理，暂时观望。	暂时观望
PTA	PTA1605今日震荡整理收于4352，上游PX价格继续下跌，成本端支撑减弱，进口PTA亏损严重，目前PTA加工费用也偏低，下游聚酯开工率小幅下行，终端纺织开工率下降2.5%至70%，后续临近年底开工率预计将继续下降。后市预计震荡为主，暂时观望。	暂时观望
天然橡胶	受大宗商品回暖影响今日RU1605反转走势，收盘上涨1.34%收于10240，部分空单止盈离场。据统计，国内重卡市场11月份共约销售各类车辆4.5万辆，比去年同期的5.42万辆下降17%。1—11月重卡市场累计销售49.9万辆，同比下滑27%。目前保税区库存和交易所库存都在高位，库存压力较大，建议10400一线沽空，注意止损。	建议10400一线沽空，注意止损
玻璃	目前生产企业价格稳定为主，部分地区价格略有回落，基本符合淡季的市场走势。由于房地产竣工面积指标相对走势尚可，对当期现货消耗还能够维持在一定的水平，近期汽车销售增加也增加了一定的玻璃消费。	操作上建议暂时观望，05合约空单或可继续持有。
动力煤	今日，国内动力煤市场弱势依旧。坑口块煤将迎来新一轮的调整计划，销售出现明显的下滑迹象，补仓情绪不佳导致煤企滞销压力颇大，倒逼煤企继续降价，内蒙古地区煤企已经率先开展一系列的回调动作，后续还将有部分煤企跟风调整。	操作上建议暂时观望或布局少量空单