南华期货：12月9日商品期货日报

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　　农产品今日行情综述:

　　周三郑糖期货低开低走，收盘期价下跌。技术面看，近两个交易日，期价下破此前的震荡区间下沿，技术指标维持偏弱。国内市场基本面未发生重大变化，关注天气和资金等因素的变化，操作上建议继续维持短线思路。连豆今日下破均线系统收阴线，3800之下日内逢高短空操作为宜。菜粕今日下破2300整数关口，20日线之下日内偏空思路操作。菜油1605跳空下跌下探20日线，短期以减持多单为主。连棕油1605今日走出较为独立的抗跌走势，1605仍以持有多单为主。厄尔尼诺产生的暖冬效应使得能源需求减弱，原油下跌对豆油的支撑力度力道大打折扣，今日重心下移收阳线，20日线之上多单可继续持有。棉花技术面看，均线系统依旧维持空头排列，MACD指标继续向下发散，绿柱缩短。预计郑棉将继续维持弱势运行，操作上宜逢高沽空。今日鸡蛋期价继续下挫，重回弱势，操作上建议投资者前期空单可继续持有或设好止损尝试短空，不宜过分追空。

　　农产品操作建议提示

　　


　　行情解读

　　油脂油料：抛储消息坐实 油脂打回原形

　　资讯：据巴西农业咨询机构Safras & Mercado称，截至上周五，巴西大豆播种工作已经完成87%，相比之下，五年平均进度93%。其中马托格罗索州大豆播种工作完成97%，相比之下，五年平均进度99%。帕拉纳州播种工作完成95%。据巴西农业咨询机构Safras & Mercado称，2015/16年度巴西大豆产量预计为1.004亿吨，略低于早先预测的1.005亿吨。Safras预计2015/16年度巴西玉米产量为8930万吨，高于早先预测的8860万吨。

　　美国农业部(USDA)将在周三美国东部时间12点(北京时间周四凌晨)发布12月份月度供需报告，华尔街日报(WSJ)的调查数据显示，分析师预计美国农业部可能维持2015/16年度全球大豆库存数据不变。本月分析师平均预期2014/15年度全球大豆库存为7780万吨，相比之下，美国农业部11月份的预测为7760万吨。分析师的预测区间位于7740万吨到7810万吨。分析师平均预期2015/16年度全球大豆库存为8290万吨，与美国农业部11月份预测相一致，分析师的预测区间位于8200万吨到8400万吨。

　　经国家有关部门批准，定于2015年12月11日在安徽粮食批发交易市场及相关联网市场举行国家政策性粮食竞价销售交易会，开始临储菜油拍卖。

　　行情走势：美豆周二下跌，连续第二日下滑，因交易商在指标1月大豆合约触及每蒲式耳9美元以上的六周高位后锁定利润。巴西大豆主产区连续两周的高温干旱若能持续有望引爆美豆天气炒作，尤其是偏北的马托格罗索州与南马托格罗索州，但市场对明日的供需报告普遍不看多，数据呈现偏中性偏空概率较大，短期01合约在870~900一线密集成交区震荡概率较大。

　　连豆今日下破均线系统收阴线，3800之下日内逢高短空操作为宜。进口大豆巨量到港、油厂开机压榨量增多等体现出国内供应宽松；生猪存栏偏低、饲料产量减少则体现出豆粕需求低迷，两者共振结果成为国内豆粕价格下跌的主要原因，今日1605合约减仓9.7万手回踩2300整数关口下跌，多头砍仓出逃迹象明显，显然并不看好本次报告数据，短期日内偏空思路。菜粕今日下破2300整数关口，20日线之下日内偏空思路操作。

　　昨日国家公布临储菜油抛售消息，叠加原油的走弱，油脂近两日应声齐下跌。今年上半年从1月21日开始至6月17日共20次的国储菜油抛售里，成交量一共15.115万吨，平均抛储量为7557.5吨，临储菜油多为2010年陈菜油，成交量最大一次为第五次的1.68万吨，最少为第七次的全部流拍。起拍价多为5800元/吨，成交均价为5824.1元/吨，成交价最高为第六次的6036元/吨。菜油之后因新季菜籽大量上市而暂停销售。从上半年整体成交来看，成交15万吨对于国储500多万吨的庞大库存而言是杯水车薪，现下正值油脂消费旺季，国内菜油港口库存为5.93万吨，同比减少45.9％，而未执行合同却仍在大幅增加，反观菜籽的港口库存却照比去年同期增加了22％，说明在年关将至，小包装油销售旺季的此时，菜油需求向好，本周的成交情况将颇受市场关注。今日1605跳空下跌下探20日线，短期以减持多单为主。马来西亚棕榈油价格周二收低近2%，创逾三周来最大跌幅。连棕油1605今日走出较为独立的抗跌走势，1605仍以持有多单为主。厄尔尼诺产生的暖冬效应使得能源需求减弱，原油下跌对豆油的支撑力度力道大打折扣，今日重心下移收阳线，20日线之上多单可继续持有。

　　白糖：糖价继续走弱

　　今日上午主产区现货报价出现分歧，柳州基本不变，南宁小幅下调，总体成交一般。柳州中间商新糖报价5400元/吨，持平；南宁中间商陈糖报价5240-5300元/吨，成交清淡。进口加工糖方面，仅福建继续下调，总体成交一般。国际方面，巴西甘蔗业协会周二公布，受降雨影响，巴西中南部11月下半月糖产量降至70.4万吨，上半月为120万吨。

　　周三郑糖期货低开低走，收盘期价下跌。技术面看，近两个交易日，期价下破此前的震荡区间下沿，技术指标维持偏弱。国内市场基本面未发生重大变化，关注天气和资金等因素的变化，操作上建议继续维持短线思路。

　　鸡蛋：震荡走势，波段操作

　　今日全国主产区蛋价小幅调整，均价7.35元/公斤，较昨日上涨0.01元/公斤，其中山东地区均价最高为7.50元/公斤，河北地区均价最低7.18元/公斤。上周末两天蛋价回调，目前市场趋稳为主，局部地区调整幅度有限，终端走货一般；短期内无利好因素，天气影响支撑有限，同时养殖户底价惜售，预计近期蛋鸡或稳中震荡调整。通过成本计算，1605期价在3200~3300之间存在成本支撑。从技术上，今日鸡蛋期价继续下挫，重回弱势，操作上建议投资者前期空单可继续持有或设好止损尝试短空，不宜过分追空。

　　玉米:窄幅波动

　　隔夜CBOT玉米期价窄幅收星，主力03期价收于前日大阴线的收盘价附近，因买大豆卖玉米的套利解锁，及规避11月USDA供需报告对头寸的影响而使得期货盘面欠缺了波动性。

　　中国统计局周二发布的数据显示，2015年中国粮食总产量将达到6.21亿吨，比上年提高2.4个百分点。其中包括大米、玉米和小麦的谷物总产量为5.72亿吨，比上年提高2.7%。2015年中国玉米产量为2.246亿吨，高于上年的2.1567亿吨。平均单产为每公顷5.892吨。中国玉米增产正值国储玉米库存高企之际，行业人士估计到明年上半年时，中国玉米库存将超过一年的消费量。。

　　今日淀粉再度领跌，继续缩窄与玉米价差，1605已缩至165，1609缩至205。由于今日玉米期价坚挺，1601曾一度打出2099高点，尾盘收于2054，显露回归市场现货价格态势。而主力1605收于1873。目前显示仍是做缩窄价差势头。操作上，套利继续持有1605卖淀粉买玉米继续缩小至150的操作，止损20点即可。单边可在1605轻仓空单介入。

　　棉花：再创新低，郑棉维持弱势运行

　　12月9日，中国棉花价格指数为12945元/吨，较前一日下跌3元/吨。国内方面，山东棉价两级分化，一边是好棉难寻，价格继续攀升；另一边是低品质棉花或者混等棉却是量减价跌。国际方面，周二印度籽棉上市量预计在20.5万包，合3.5万吨，据本次孟买会议，预计今年印度棉花产量为3600万包，合612万吨。巴基斯坦今年10月进口皮棉7831万吨，较去年同期基本持平。期货方面：周三郑棉期货低位盘整，盘中期价在创年内新低，收盘小幅下跌。技术面看，均线系统依旧维持空头排列，MACD指标继续向下发散，绿柱缩短。预计郑棉将继续维持弱势运行，操作上宜逢高沽空。

　　麦稻：震荡偏强

　　资讯：1)今日，我国主产区小麦市场价格局部下降。河北景县地区小麦价格小幅回落，容重770g/L小麦粮库收购价1.15元/斤，水分13%，较近日最高点累计下降2分/斤；麸皮出厂价1140元/吨。山东德州地区小麦价格保持稳定，当地760g/L容重小麦加工企业收购价1.18元/斤，水分13%；麸皮出厂价1160元/吨。河南商丘地区小麦价格基本持平，当地产容重770g/L小麦加工企业收购价1.19元/斤，水分13%；麸皮出厂价1260元/吨。2)今日我国稻谷市场稳定。黑龙江七台河地区长粒稻谷收购3160-3240元/吨，水分14.5%以内，出米率66%以上，圆粒水稻收购价格3100-3140元/吨，水分14.5%以内，出米率68%左右，长粒大米出厂4800元/吨，圆粒大米出厂4500元/吨。黑龙江哈尔滨地区稻谷收购3220元/吨，装车3260元/吨，较昨日持平。

　　操作建议：年末终端企业为节日消费高峰提前备货，农民手中小麦余粮偏少，小麦市场价格顺势大幅上涨，预计此次偏强走势将维持至春节前补货结束，小麦国储库存充足，国内小麦中长期走势不易期望过高。短期关注今年我国暖冬天气变化对小麦越冬期生长的影响。期货盘面上强麦走势坚挺，操作上建议投资者可短多思路操作。早籼稻当前流动性差，波幅大，操作上建议投资者谨慎操作。