迈科期货：12月9日商品期货早评

第1页: 现货松动，塑料仍有下行风险第2页: PTA跌破震荡区间，确认底部支撑的有效性第3页: 临近供需报告出炉，调整头寸美豆继续回落第4页: 反弹难以为继 黑金走势再度转弱第5页: 临近年底，资金为王第6页: 现货市场交投清淡，大趋势仍旧偏空第7页: 糖价向下破位 郑棉重返跌势第8页: 加息预期待落定，贵金属价格反复震荡第9页: 中国进口增加，后市施压铜价
迈科期货早评：糖价向下破位 郑棉重返跌势
一、进口价估算、进口利润估算
 

棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")
产地	美分/磅	涨跌	关税	元/吨	涨跌	滑准税	元/吨	涨跌	船期
印度	68.00	-25	1%	11115.14	-40	24.12%	13614	-21	201512
美 C/MA	79.00	-25	1%	12880.82	-40	14.81%	14615	-25	201601
澳大利亚	81.00	-75	1%	13201.85	-120	13.52%	14813	-76	201512
乌兹别克斯坦	79.50	-75	1%	12961.08	-120	14.48%	14664	-74	201512

 

国内140监测站现货均价(单位：元/吨)
CNCottonA代表白棉2级	CNCottonB代表白棉3级
13560	12889
美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)
1%关税内进口利润8

 
 

原糖进口折算价(单位：元/吨)
进口方式	泰国	巴西
配额内(15%)	3759	3902
配额外(50%)	4751	4938
国内主产区现货报价(单位：元/吨)
广西柳州	云南昆明	新疆乌鲁木齐
5400	4940-4950	5150-5230
参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)
进口方式	泰国糖进口利润	巴西糖进口利润
配额内	1641	1498
配额外	649	462

二、分析与总结
白糖：国际糖减产，供需偏紧的大格局下，印度糖产量激增24%，将是2016年主要打压国际糖价的因素。原糖继续回落，持仓多头依旧占有主要地位，价格整理区间由14美分上移到15美分。国内糖目前产量还较少，价格不具有强烈代表性，广西糖厂开榨过半，其他省份后期陆续开榨，供给压力逐步出现。郑糖价格在5470-5600之间震荡，5500整数关口支撑尤为重要。
操作上，郑糖05合约前期多单暂且离场，等价格较低时接回。
   
棉花：国际棉市多在种植期间，消息面相对平静。印度新棉出口到中国数量同比下降，多数棉花转而出口到孟加拉国，但中国依旧是最大买家。美棉价格转升但大区间未摆脱。国内棉花采摘交售基本结束，11月棉花公检质量较之前有转好，但不及往年。下游企业补库转缓，在进口棉纱冲击下，下游消费惨淡。库存压力依旧存在。郑棉价格在震荡区间下沿等待确认突破有效性。
操作上，郑棉05合约空单背靠平台下沿持有，止损11640。