广州期货：12月4日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌互现，连塑窄幅震荡第2页: 力拓扩产房市疲软，加息临近沪铜震荡偏空第3页: 伦锌小幅反弹带动沪锌回升第4页: 权重杀跌 沪指缩量险守3500第5页: 外盘小幅走高，国内粕弱油强第6页: 下跌有所放缓，或搭建又一平台

　　伦锌小幅反弹带动沪锌回升

　　2015年12月04日

　　今日早盘1602合约开于12500元/吨，自早盘起逐渐拉升，到中午开盘涨至12630元/吨，随后下幅回落，最终收于12590元/吨，日内上涨90元/吨，比上一交易日上调1.36%。

　　现货方面：

　　今日市场0#锌锭主流成交于12720-12740元/吨，沪期锌主力1602继续深贴水，较昨日重心上抬60元/吨，现货升水略回落。炼厂散单流出积极变现，贸易商去库存压力不大，正常出货，下游少量接货，成交一般。0#麒麟、铁锋成交于12790-12970元/吨，少量0#巴西进口锌报在对1月平水至升30元/吨附近。

　　宏观方面：

　　据国家统计局公布数据显示，1-10月份，全国规模以上工业企业实现利润总额48666亿元，同比下降2%，降幅比1-9月份扩大0.3个百分点。　1-10月份，在41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增长，11个行业下降。其中，黑色金属冶炼和压延加工业下降68.3%，有色金属冶炼和压延加工业下降4.8%，专用设备制造业下降3.4%，汽车制造业下降3.1%。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国10月工厂订单经季调后环比增加1.5%，略好于预期的增加1.4%，结束了此前两个月的跌势。今年8月和9月，美国工厂订单分别环比下滑2.1%和0.8%。周四，美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，美国11月ISM非制造业指数55.9，不及预期的58，亦低于10月的59.1。美国11月ISM非制造业就业指数55，前值59.2。美国劳工部周四(12月3日)公布的数据显示，美国11月28日当周初请失业金人数为26.9万，符合预期，虽然比起前值26.0万上升0.9万，然而仍然维持在40年低点附近。

　　欧元区10月零售销售月率-0.1%，前值∶-0.1%预估值∶0.2%。欧元区10月零售销售年率2.5%，预期值2.6%，前值2.9%。周四，欧央行宣布降低存款利率10个基点至-0.3%，延长购债时间到至少2017年3月，扩大购债范围，以提振通胀。

　　行业方面：

　　中国社科院发布《中国住房发展报告(2015-2016)》预测，2016年中国房价总体将呈现稳中有降的态势。与此同时，今年四季度到明年第三季度，全国土地市场仍面临去库存压力，去库存仍是市场主基调。《报告》指出，当前我国住房市场一个很突出的问题是，住房市场发展严重失衡，结构性过剩与结构性短缺并存。一线城市住房供求矛盾突出房价畸高；三四线城市及部分二线城市住房市场呈现阶段性过剩，库存高企，房价下跌。此外，优质住房也存在“结构性短缺”。

　　资金方面：

　　今日主力合约1602持仓多单增加8667到80252手，其中多头会员持仓增加；国内前二十持仓空头增加2878到74804手，其中空头会员持仓增加。今日持仓量扩大，成交量小幅减少，价格出现回升，表明投资者看伦锌有反弹迹象，多头开单，入场操作。

　　综合来看欧元的疯长，压制了美元的强势。消息方面，美国公布上周初请失业金人数、11月ISM非制造业就业指数以及11月ISM非制造业PMI，这些数据表现参差不齐，但美国经济总体还是处于好转期，伦锌今日出现小幅反弹，其中主要原因受到美元的狂泻。沪期锌主力1602受伦锌翻红影响，出现1.04%且较伦锌涨幅还大的回升。现货方面，持货商低价略惜售，下游需求仍低迷，整体成交不活跃。纵观目前中国宏观经济来看，内需疲软以及供应难题仍有待解决，预计沪锌下周走势震荡为主，仅供参考。