方正中期：12月4日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压震荡 防范资金集中异第2页: 铁矿石或反弹承压 防范压力区资金打压

　　方正中期：螺纹钢或反弹承压震荡 防范资金集中异动

　　期货：螺纹钢1605周五反弹，收1650(+15)，总减仓6万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分增减换仓，持仓量微增、集中度微调；空头部分集中增仓、分散减仓，持仓量增加、集中度微增；空头持仓集中度仍较高。当前现货维持供大于求承压调整格局，近月承压弱调，远月做多资金挺价后减仓，压力区资金抛压增大，盘面反弹承压；短期或反弹承压震荡，注意1630-1660区多空资金增减主动性，防范压力区资金打压。

　　现货：唐山钢坯1460(-10)成交不畅，铁矿石、焦炭部分下调；螺纹钢20mmHRB400上海1740(0)心态较差、北京1690(0)成交较弱。目前因矿价下跌、成本降低，新增高炉检修减少，螺纹钢生产厂家产能仍较高，下游对钢坯建材按需采购，天气转冷，商家心态悲观、预期越来越差、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。后期高负债钢厂停产风险加大，将对冲部分淡季需求减少量。

　　简要策略：螺纹钢1605或反弹承压震荡，注意1630-1660区多空资金增减主动性，防范压力区资金打压；波段操作：观望，若1660-1700区承压趋弱时补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。短线：试探做多15%仓位，跌破1640平仓，若1660-1700区承压趋弱时平多补空，若1600-1630区支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求随季节降低、十二月份预期更差，而钢厂减产力度有限，宽松政策短期影响有限，期现货或维持承压弱势调整格局，防范资金增仓打压下跌后减仓波动。注意减产预期及资金情绪炒作的出现，防范高位压力区资金回补打压。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情延续跌势)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：中央经济工作会议：宽财政、稳货币、改供给是主基调。因国内经济下行压力较大、通缩风险显著，年末宽松政策预期升温；美联储12月加息预期增强；欧央行宽松不及预期。

　　12-04周五21:30美国公布11月非农就业人口变动