广州期货：12月4日商品期货日评

　　第1页: 现货涨跌互现，连塑窄幅震荡第2页: 力拓扩产房市疲软，加息临近沪铜震荡偏空第3页: 伦锌小幅反弹带动沪锌回升第4页: 权重杀跌 沪指缩量险守3500第5页: 外盘小幅走高，国内粕弱油强第6页: 下跌有所放缓，或搭建又一平台

　　力拓扩产房市疲软，加息临近沪铜震荡偏空

　　2015年12月4日

　　日内沪铜主力合约1601于34620元/吨开盘，早盘偏空，尾盘小幅回升收于34770，跌0.49%。技术上看，5日均线转头向下，成交量逐步萎缩，MACD红柱微弱，预计下周震荡偏空。

　　现货方面：今日上海电解铜现货对当月合约报升水10元/吨-升水70元/吨，平水铜成交价格34780元/吨-34900元/吨，升水铜成交价格34800元/吨-34900元/吨。沪期铜在昨日区间内承压日均线震荡，但进口铜大量到货，持货商难以挺价，报价较昨日水平明显下降，主流报升水30元/吨-升水70元/吨，但相对周初的低价也并未能吸引中间商和下游入市采购，市场升水一路下滑，近尾盘已有接近平水-升水50元/吨附近报价货源，今日成交活跃度继续回落，进口铜供应增多的情况暂难改变，高升水恐难以维持。

　　宏观方面：美11月28日当周初请失业金人数为26.9万，符合预期，虽然比起前值26.0万上升0.9万，然而仍然维持在40年低点附近，表明美国劳动力市场依然强劲。耶伦在华盛顿经济俱乐部发表讲话称，推迟加息太久会存在未来突然紧缩的风险，令美国经济蒙受衰退风险，可见本次加息基本已经板上钉钉。今日消息偏空。

　　行业方面：江西铜业宣布不排除加大减产力度。必和必拓称Escondida铜矿将以极低的成本实现潜在能力的释放，并抵消矿石品位下滑带来的影响。并于2016财年下半年批准该铜矿的约2亿美元投资计划。房地产方面，根据国家统计局数据，前10个月，全国房地产开发投资78801亿元，同比增长2%，增速比1月份至9月份回落了0.6个百分点。前三季度房地产直接投资对GDP增长的贡献降低了0.21个百分点，由于房地产投资与水泥、建材等上游行业关联性较强，房地产投资的下降对国民经济的综合负面影响会更明显。今日消息偏空。

　　资金面：国内前二十持仓多头增持2798手到234618手，多头持仓变化不大；国内前二十持仓空头减持3465手至218162手，海通减2476手，其余空头持仓变化不大，资金流向偏多。

　　综合来看，美当周失业金初请数据表明就业市场强劲，耶伦偏向鹰派声明支持加息，必和必拓将以极低的成本实现潜在能力的释放，国内10月房市数据维持疲软，现货方面，相对周初的低价也并未能吸引中间商和下游入市采购，市场升水一路下滑，今日成交活跃度继续回落。料沪铜下周震荡偏空。仅供参考。