迈科期货早评：郑糖继续回调 棉花价格破位
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
67.50 |
75 |
1% |
10980.02 |
120 |
25.02% |
13543 |
62 |
201512 |
| 美 C/MA |
78.50 |
75 |
1% |
12736.76 |
120 |
15.43% |
14528 |
72 |
201601 |
| 澳大利亚 |
81.50 |
25 |
1% |
13215.88 |
40 |
13.46% |
14822 |
25 |
201512 |
| 乌兹别克斯坦 |
79.50 |
75 |
1% |
12896.47 |
120 |
14.75% |
14625 |
73 |
201512 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13561 |
12883 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润146 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3741 |
3877 |
| 配额外(50%) |
4727 |
4905 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5380 |
4980-5000 |
5150-5230 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1639 |
1503 |
| 配额外 |
653 |
475 |
二、分析与总结
白糖：国际国内均减产的大基本面奠定内外盘底部支撑有效。印度产量再一次下调推动外盘价格一波上涨行情，但技术面遇阻力，有技术整理需求，原糖或在14.2-15.2美分附近休整。国内糖南方主产区天气好转，压榨如期进行。郑糖价格经历一周上涨，遇技术压力关口出现回调。目前重点关注整数关口支撑与主要席位持仓。
操作上，郑糖05合约价格有效跌破5500止损。
棉花：美棉消息平静，缺乏指引。美棉主力合约在交易密集区止跌，下方平台支撑有效，宽幅震荡行情未结束。国内采摘收购进入尾期。气温转低，南疆部分地区出现抢收。后期棉花收购量减少、质量指标下降。下游企业陆续补库，需求略有好转，但高库存问题依旧严重。价格跌破区间下沿，将持续弱势。
操作上，郑棉05合约前空单持有。
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