迈科期货早评：市场缺乏消息，美豆平台震荡
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆01 |
881.6 |
+8.0 |
0.92% |
+839 |
| CBOT豆03 |
884.2 |
+8.2 |
0.94% |
+2814 |
| CBOT豆粕12 |
285.4 |
+1.5 |
0.53% |
+472 |
| CBOT豆油12 |
29.39 |
+0.18 |
0.62% |
+3033 |
| BMD棕油02 |
2346 |
-15 |
-0.64% |
+2220 |
| 注：美豆01为主力合约 |
隔夜CBOT市场豆类均小幅收涨，BMD市场棕榈油小幅下跌。
目前CBOT市场缺乏明显的消息刺激，供应压力以及南美播种顺利给市场带来很大压力，但同时出口数据以及下方成本区间也给市场提供支撑，近期美豆在以上因素的博弈中保持震荡，预计这种行情将持续一段时间，除非美豆出口量急剧上升或者南美天气出现异常，否则美豆难以出现大幅涨势。
消息面上，美国农业部周一公布的数据显示，截至11月26日当周，美国大豆出口检验量为1,835,072吨。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
55 |
344.3 |
|
2853 |
2872 |
-130 |
2361 |
5635 |
| 美湾大豆(12月) |
70 |
346.7 |
|
2915 |
2985 |
-80 |
2427 |
5695 |
| 巴西大豆(4月) |
43 |
339.9 |
|
2820 |
2872 |
-97 |
2335 |
5572 |
| 阿豆油(12月) |
2.7 |
677.0 |
|
5997 |
5684 |
-313 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
540 |
|
4704 |
-402 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
413 |
3333 |
3574 |
41 |
1773 |
5774 |
| 菜油(11月) |
|
|
708 |
5776 |
64 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3196 |
-2104 |
2973 |
9684 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.804 |
0.12 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于小幅亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3503 |
3050 |
2586 |
2430 |
5808 |
5900 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3568 |
3600 |
1950 |
1880 |
6088 |
5940 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4350 |
4250 |
2087 |
2030 |
3.60 |
3.51 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
国内产销区豆粕现货市场主流价格多稳定，部分地区下跌10-20元。11-12月份大豆到港量较大，后期油厂库存将增加，油粕市场供应压力将逐步增大，同时，目前养殖业需求偏少，导致饲料厂提货谨慎，预计豆粕价格将以弱势为主。豆油四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
四、总结
CBOT市场缺乏明显消息刺激，供应压力以及南美播种顺利承压市场，但下方的成本及出口数据利好给市场提供支撑，近期美豆在以上因素的博弈中保持震荡，预计这种行情将持续一段时间，除非美豆出口量急剧上升或南美天气异常影响大豆生长，否则美豆难以出现大幅涨势。油粕基本面上缺乏实质的利好提振因素，预计反弹空间有限。玉米及淀粉近期走势偏强，玉米价格受收储提振，淀粉价格受企业库存偏紧而利好，但需关注开工率高位所带来的库存回升。
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
鸡蛋观望。
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