大陆期货：12月1日商品期货早评

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　　【持仓分析：中证500期指总持仓再度增加】周一，沪深300期指主力合约IF1512收出长上下影线的十字星。沪深300股指期货四份合约持仓量增加686手至41861手，显示市场在大幅振荡过程中，多空分歧加大。数据显示，前20名席位在IF1512合约上共持买单27489手、卖单28675手。主力净空持仓量1186手，较前一交易日增加228手。这主要是由于主力空方增仓力度较主力多方更大。周一，前20空方合计增持卖单602手，前20多方合计增持买单203手。在期指交投仍受严格限制的情况下，前20空方席位中有6家席位增仓数量逾百手，其中中信期货席位增持卖单297手，幅度较大。前20多方席位中仅永安期货、上海东证期货席位增仓逾百手。重点席位观察，中信期货席位增持卖单，净空持仓量升至近一个半月以来最高的842手。招商期货席位净空持仓量在周一也升至近两个月以来最高的1812手。因此，从主力席位净持仓量变动的角度来看，显示主力空方更胜一筹。然而，若将周一市场持仓量的增加定义为空方主导，似乎理由也并不充分。一方面，从分钟数据来看，周一IF1512日内平均期现价差为-56.22点，前一交易日为-83.15点。期现价差大幅收窄，表明股指期货下跌较现货指数少，进而表明持仓量的增加更多来自多方。另一方面，从日内持仓量的变化观察，股指期货持仓量增加主要集中于午后市场反弹阶段。从期指三品种观察，周一IC持仓量增加1027手，IH持仓量增加68手。主力席位方面，前20多空双方在IH1512上均有不同程度减仓，在IC1512上均有不同程度增仓。IC四份合约持仓量增至近18个交易日最高，表明当前市场关注的焦点仍更多在中小板块指数。近期银河期货席位对次日市场节奏把握较好，最近连续8个交易日净持仓量变动7次踏准次日日内涨跌节奏。周一该席位在IF1512上增持买单25手并减持卖单20手，净空持仓量略有下降，降至近4个交易日最低的764手，显示其对周二市场持乐观态度。