大陆期货：12月1日商品期货早评

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　　【农产品期货】

　　棕榈油：

　　大豆到港量异常庞大，我国11月份大豆到港720万吨，12月份到港最新预期增至860万吨，较上周增10万吨，部分机构甚至预测高达900万吨，油厂开机率高企，豆油库存已增至103万吨，而因进口有利润，进口商积极采购棕榈油，后期到港棕榈油数量仍不小，预计11月棕榈油到港量不低于45万吨，因印尼棕榈油与国内顺价，进口商采购印尼棕榈油数量放大，12月棕榈油到港量将进一步放大至65-70万吨。而进入冬季以后，棕榈油在小包装的摻兑需求明显下降，棕榈油终端需求受到严重抑制。因此，棕榈油现货市场反弹持续性不佳，在上周一波反弹之后，跟进采购者寥寥，今日滞涨下跌，短线或震荡回调整理，12月份整体走势尚难乐观。

　　豆粕：

　　12月份大豆到港量预计高达860万吨，虽然上周因天气原因卸豆受影响，及胀库现象增多而停机，油厂开机率有所下降，但随着大豆卸豆，及12月初大豆到港量增多，本周油厂开机率将提高，且目前大多油厂豆粕库存充足，广东有几家油厂开始胀库，出货意愿加强，而终端需求暂无起色，国内豆粕现货在失去外盘提振情况下，在短暂反弹后重新回落，豆粕市场尚不能确定已经见底，整体仍偏弱。今日买家可暂观望。

　　白糖：

　　周一郑糖市场继续回调，主力合约1605最低至5488，后收于5404，夜盘低位小幅波动，收于5506；现货市场主产区广西、云南报价均下调，南宁新糖下调30，报价5350，昆明报5000，下调50；ICE原糖3月合约连续四个交易日在15美分附近震荡，周一下跌0.3%，报14.93美分。

　　棉花：

　　11月30日，国内棉价小幅上涨，进口棉中国主港报价回涨；郑棉低位振荡，盘终全线合约窄幅收跌。主力CF1605全天维持小幅盘整，持仓略有增加，小阳线微跌报收。现货市场棉花供应量增加，但产量下降等预期令棉价趋稳，综合考虑纺织下游疲弱的消费，棉价上涨受到牵制。棉花后市需密切关注供需两端的变化，走出市场行情需要新消息和政策的指引。