银河期货晨会纪要（2015-11-27）

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　　铜

　　周四国内外铜市大幅冲高回落后位于窄幅波动，铜价仍受到支持。市场报道周六冶炼厂要开会商议加工费，并且会探讨应对铜价措施，另外镍冶炼厂也会于周五开会，后面还有是否收储等事宜，这些仍会给铜价以支持。从宏观上看，下周三欧央行会议将明朗，15-16号美元加息也将明朗，在此过程中，美元高位震荡的局面仍会继续，这暂时仍会给有色金属市场形成压力。我们倾向于铜市已经处于底部区间，近期的震荡也可能加大。基本面消息，LME现货升水升水上涨3美元至15.5美元，库存继续减少3125吨。上海现货铜下跌5元，为贴50-升10元，随盘面的上涨，成交逐步萎缩。供应方面，由于铜价跌至多年低位，Vedanta旗下位于赞比亚的Konkola铜矿停产并削减合同工人2500人。另有消息称，智利国家铜业公司计划明年降低日本铜镀锡升水20%至92美元/吨。从技术上看，LME铜价冲至第一目标位4750美元，短期可能会所调整，如后市支持有效，铜价仍有向5000美元反弹的可能。国内铜价在阻力位分别为35500和38000元。交易上多头部分获利后等待新的进场机会。