瑞达期货：11月26日早盘提示

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　　能源化工

　　1 PTA

　　消息面：1、25日亚洲PX价格上涨2.5美元，报于774美元/吨FOB韩国和795美元/吨CFR中国。2、恒力石化PTA11月挂牌价格执行4950元，11月结算价格执行4925元。3、埃克森美孚出台12月PX倡导价格在830美元/吨CFR。

　　现货价格：PTA市场偏强震荡，逸盛等PTA工厂继续现货市场接盘，聚酯厂家递盘意向维持在4700元自提附近，商谈维持在4700-4730元自提左右，交投气氛一般。美金盘市场维持偏强震荡，报盘意向604附近保税，递盘600美元及偏内，商谈维持在600美元及偏上，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为7258张，较上一交易日持平，有效预报为396张。

　　观点总结：美国石油钻井平台数量下降及库存增幅低于预期，国际原油震荡攀升。亚洲PX价格小幅上调。国内PTA开工率处于65%左右， PTA现货价格偏强震荡。涤丝市场行情持稳，部分仍优惠促销出货，下游采购较为谨慎。技术上，PTA1605合约减仓上行，期价测试60日线压力，短线呈现反弹走势，操作上，4450-4650区间交易。

　　2 玻璃

　　消息面：1、2015年11月24日的"中国玻璃综合指数"为887.62点，比上期2015年11月23日下跌0.3点。"中国玻璃价格指数"为875.47点，比上期2015年11月23日下跌0.42点。"中国玻璃市场信心指数"为936.22点，比上期2015年11月23日上涨0.17点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1200元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法玻璃现货价报1168元/吨。库存数据：交易所无注册仓单。

　　观点总结：国内浮法玻璃现货市场稳中趋落。华北沙河地区玻璃价格稳中有跌，大光明、鑫利、海生玻璃价格小幅下调，整体出库减缓，经销商做小幅调整刺激走货；华东地区持稳为主，华中、华南地区表现较为平稳。技术上，玻璃1601合约继续反弹，期价测试920一线压力，短线趋于强势震荡走势。操作上，880-920区间交易。

　　3 连塑

　　消息面：1、11月25日四大地区部分石化库存较上一统计日11月18日库存增加近万吨，涨幅在13.73%。2、蒲城清洁能源今日7042自提价为7960元/吨。该企业全密度聚乙烯装置产能为30万吨/年，据了解因装置问题，现已停产，预计停10天左右。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报450.88美元/吨，涨16；石脑油FOB新加坡报48.61美元/桶，涨1.79。乙烯CFR东北亚报1055美元/吨，持平，CFR东南亚报1055美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格基本持平，远东报1080元/吨，持平；中东报1064美元/吨，持平。国内市场价震荡基本持平，华北天津报8300元/吨，涨100；华东余姚扬子8650吨，持平；华南广州报8650元/吨，持平。西北独山子报8500元/吨，持平。

　　仓单数据： 428张

　　观点总结：美国钻井平台数减少及原油库存小于预期，国际原油收涨，提振下游商品。现货方面，下游采购意愿不强，再加上检修装置减少，市场供应充足，部分生产企业继续让利销量，但油价反弹提振市场信心，再加上近月合约临近交割月，下行空间不大，短期空头获利了结，期价触底反弹。技术上，LLDPE1601合约继续减仓上行，上方测试8300附近压力，下方测试7700附近支撑，预计后市维持在7700-8300区间偏强震荡，短期建议依托五日线做多。

　　4 PVC

　　消息面：1、内蒙君正PVC 64万吨/年装置满负荷生产，新报价上调，电石法5型料最新执行4600元/吨承兑提，实际成交可谈。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报450.88美元/吨，涨16；石脑油FOB新加坡报48.61美元/桶，涨1.79。乙烯CFR东北亚报1055美元/吨，持平，CFR东南亚报1055美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格基本持平。华北电石法报4750元/吨，持平；乙烯法报5420元/吨，持平；华东电石法报4670元/吨，持平，乙烯法报5500元/吨，持平。华南电石法报4700，持平，乙烯法5330吨的，持平。原料价格基本持平，华东报2850元，持平，西北报2450元，持平。

　　仓单数据:62张

　　观点总结：现货市场下游成交不佳，市场库存偏多，市场销售压力大，再加上第四季度部分企业为提升年度效益，或维持高开工率，预计市场供需矛盾将加剧，但短期受原油反弹提振，期价超跌反弹，但预计上行空间有限。技术上，PVC1605合约震荡收涨，上方测试4750附近压力，下方测试4500附近支撑，预计短期维持4500-4750区间震荡，建议区间逢高做空。

　　5 PP

　　消息面： 1、广州石化PP装置的一线(日产量360吨)转产J641，二线(日产量240吨)产S960。厂家计划11月28日PP1线检修1个月左右。据悉，新扩能装置产能在30万吨/年，将引进日本先进工艺，主要生产共聚类产品，目前尚未通过环评，具体开车时间未定。

　　原料价格： 1、日本石脑油CF日本报450.88美元/吨，涨16；石脑油FOB新加坡报48.61美元/桶，涨1.79。乙烯CFR东北亚报1055美元/吨，持平，CFR东南亚报1055美元/吨，持平。丙烯报604美元/吨，跌7。

　　现货价格：国外现货市场价格持平，远东报864美元/吨，持平，中国到岸价报864美元/吨，持平。国内市场价格持平，华北齐鲁石化T30S报6200元/吨，跌50；华东上海6450元吨，持平；华南大庆报6550元/吨，跌100。

　　仓单数据：489张

　　观点总结：美国钻井平台数减少及原油库存小于预期，国际原油收涨，提振下游商品。现货方面，下游需求维持疲弱，石化库存增加，部分地区继续下调出厂价格，基本面弱势难改，但隔夜原油提振市场情绪，部分空头获利了结，再加上PP临近交割月，合约移仓换月，期价超跌反弹，但预计上行空间有限。技术上,PP1601合约减仓上行，上方测试6100附近压力，短期超跌反弹，预计维持在5750-6100区间震荡，建议区间交易。

　　6 沪胶

　　隔夜市场：美国原油期货周三收高，此前公布的数据显示美国活跃石油钻井平台数量下降及库存增幅低于预期。隔夜1605合约上涨0.31%，收于9795元/吨。

　　消息面：英国汽车制造商协会(SMMT)公布的数据显示，在经历了连续43个月的增长之后，10月份英国新车注册量遭遇了小幅下滑。

　　现货市场：上海市场14年国营全乳报价在9050(+150)元/吨左右；越南3L报价在9800(0)元/吨，泰国三号烟片报10900(+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片37.07(+0.4)泰铢/公斤；泰三烟片39.45(+0.24)泰铢/公斤；田间胶水36.5(0)泰铢/公斤；杯胶36(0)泰铢/公斤。青岛保税区：RSS3 1150美元/吨(+10)，STR20 1130美元/吨(+10)，SMR20 1130美元/吨(+10)。外盘：RSS3 1150美元/吨(+10)，STR20 1120美元/吨(+10)，SMR20 1120美元/吨(+10)。山东人民币复合：SMR20 8900元/吨(-100)，STR20 8900元/吨(-100)。合成胶：华东地区齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价8950元/吨(0)，顺丁橡胶市场价8600元/吨(0)。

　　仓单库存：交易所仓单报114020吨，持平。

　　观点总结：国内云南产区即将停割，但东南亚迎来高产季，后期供应充足；下游轮胎厂成品高企，开工率低于往年同期水平，同时青岛保税区和交易所库存仍在上升，产业链供需压力依然较大。昨日泰国原料市场和港口美金胶报价均有所回暖，隔夜沪胶1605合约小幅上涨，缺乏利多推动，后市上涨或难以为继，关注一万关口附近抛空机会，注意风险控制。

　　7 甲醇

　　消息方面：1、11月25日，重庆卡贝乐对外报价1850元/吨，85万吨/年天然气制甲醇生产装置开车，开工负荷偏低。2、11月25日，四川达州钢铁甲醇暂无最新价格。30万吨天然气装置停车。20万吨焦炉气装置运行正常，开工率在5成左右，厂家量产量销，库存较低。

　　现货方面：太仓地区进口甲醇价格在1850-1900元/吨左右(带票)，国产货源报盘价格在1840-1890元/吨左右(带票)场内交投气氛偏弱，成交稀少；江阴、常州暂无最新报盘。期货价格走高，港口地区库存低位运行，听闻多数货物多在月底交割，部分进口船货也将在月底如期到港。

　　仓单库存：郑商所甲醇仓单0张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：随着甲醇产量继续增加，甲醇供应压力将再度呈现，致使甲醇现货价格承压，打压期价。同时，甲醇下游厂家需求低迷，港口库存将再度攀升。近期，下游甲醛、醋酸以及MTBE价格一路下行，对甲醇期价压制作用明显，建议逢高做空。技术上，甲醇1601合约短线上方面临10日均线附近压力，下方测试1750整数关口附近支撑，操作上，1750-1838区间逢高做空，止损20个点。

　　8 沥青

　　消息方面：2015年前10个月福建省高速公路完成投资304.42亿元，同比增长4.2％；普通公路完成投资315.03亿元，增长17.2％；水运工程完成投资86.07亿元，增长4.8％；运输场站完成投资14.55亿元，增长33.4％。

　　现货方面：国内市场持平，东北地区报价维持在2650元/吨，持平；华东地区报价2630元/吨，持平；华北地区报价2650元/吨，持平；华南地区报2650元/吨，持平；山东地区报2600元/吨，持平；西北地区报3200元/吨，持平；

　　仓单库存：沥青仓单库存1550吨，较上一交易日持平。

　　观点总结：美国原油期货周三收高，此前公布的数据显示美国活跃石油钻井平台数量下降及库存增幅低于预期。因沥青产量整体保持增长，库存呈现增加态势。加之，季节性因素凸显，使得东北以及华北道路施工中断，导致下游需求持续低迷，将使沥青期价下行。预计后市沥青期价将震荡下行，建议逢高抛空。技术上，沥青1601合约震荡上行，短线下方将测试1850整数关口附近支撑，上方面临1950整数关口附近压力，操作上，1850-1950区间逢高做空，止损20个点；

　　9 动力煤

　　现货市场：国内动力煤市场弱势运行。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报365元/吨，持平；山西晋城贫煤(Q5500S1V12)坑口价(含税)报260元/吨，持平；广州港内蒙优混(Q5500V24S0.5)港提价(含税)报430元/吨，持平；澳大利亚褐煤(Q5500,A<22,V>25,S<1,MT10)CIF(不含税)报50.5美元/吨，持平。

　　消息面：(1)11月25日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数(环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格)报收于373元/吨，较前一报告期下降了2元/吨。(2)11月24日，咸阳市2015年秋冬季煤炭供需洽谈会暨煤矿安全生产工作会议在彬县召开。咸阳市11户煤炭生产企业与省内外28家用煤客户共签订用煤合同1172万吨。

　　库存：郑商所动力煤仓单日报为0手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜ZC1605合约震荡上行，国内动力煤市场弱势稳定，受北方降雪影响，港口煤炭运输受阻，港口煤炭库存有所提高；操作建议，在292附近短空，止损参考295。