南华期货：11月24日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-24 17:58:46

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1.主要宏观消息及解读

1.1欧元区11月PMI 创四年半高位

消息：
数据编纂机构Markit23日发布的数据显示，欧元区11月综合采购经理人指数(PMI)从10月份的53.9升至54.4，创下2011年5月以来最高水平。单项的服务业和制造业PMI也双双上升，好于经济学家预期。

具体数据显示，欧元区11月制造业PMI初值为52.8，创2014年4月以来新高，预期为52.3，前值为52.3；服务业PMI初值为54.6，创2011年5月以来新高，预期为54.1，前值为54.1。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	4468	-1.87	-1.87	-12.61
LME铝	1432.5	-1.21	-1.21	-3.24
LME锌	1570	-1.13	-1.13	-7.59
LME铅	1535	-1.03	-1.03	-10.29
LME镍	8205	-5.25	-5.25	-18.32
LME锡	14385	-1.67	-1.67	-3.78
沪铜	33850	-0.56	-3.04	-12.69
长江1#铜	33540	-5.37	-3.43	-13.49
沪铝	9710	-1.17	-2.26	-6.18
长江A00铝	9710	-3.26	-0.92	-5.45
沪锌	12825	3.43	2.40	-6.59
上海0#锌	12825	-6.23	2.68	-8.06
沪铅	12455	2.76	1.43	-5.79
上海1#铅	12760	-2.53	0.39	-4.35
SHFE镍	64970	-3.58	-5.48	-15.79
长江1#镍	64500	-2.27	-6.25	-16.18
SHFE锡	81260	-1.98	-4.53	-12.95
长江1#锡	87000	-1.14	-1.69	-8.66
COMEX黄金	1068.20	-0.75	-0.79	-6.44
COMEX白银	14.10	0.03	-0.32	-9.24
SHFE黄金	223.10	-0.40	-1.24	-5.00
SHFE白银	3223.00	-0.59	-2.21	-5.37
铁矿石i1605	301	0.00	-5.64	-0.09
铁矿石i1601	339	1.19	-0.15	-7.50
普氏62% (青岛港，昨日)	44.75	-1.21	-6.18	-11.82
螺纹钢1512	1753	0.00	-0.02	-0.02
螺纹钢1601	1674	0.01	-0.05	-0.07
螺纹钢现货(上海)	1770	-0.56	-4.84	-9.23
焦煤1601	494	-0.3	-2.0	-7.8
京唐港，澳产焦煤	660	0	0	0
焦炭1601	621.5	+0.6	-0.4	-13.6
天津港，现货价	850	0	0	0
Brent原油期价	44.83美元/桶	0.38	0.61	-5.70
WTI原油期价	41.75美元/桶	3.37	0.02	-5.07
CFR日本石脑油	434.88美元/吨	-1.47	0.03	-2.71
L1601	7920	2.99	0.32	-4.58
扬子石化7042(临沂)	9037	0.00	0.00	0.00
TA1605	4500	-1.66	-1.23	-1.83
CCFEI价格指数	4680	-0.01	-0.01	-0.01
橡胶ru1605	9675	-0.07	-0.08	-0.10
云南国营全乳胶(上海)	8900	-1.11	-4.81	-9.18
pp1601	5960	3.94	-3.51	-14.53
镇海炼化T30S(杭州)	6550	0.00	-0.03	-0.10
玻璃1601	794	1.40	1.15	-4.34
沙河安全	1184	0	0	0
动力煤1601	283.2	-1.37	-1.46	-10.78
秦皇岛动力煤	484	0	0	0

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	原油再次触底回升，美指冲向100后回落，以及基金属持仓历史高位，这将有利于基金属开展一波强势反弹行情。伦铜现货升水近期走宽到高位，4500美元附近下跌动力或减弱。在人民币近期持续贬值的情况下，沪伦比值或将回升。伦铝现货贴水已大幅缩减，价格或止跌。沪铝现货贴水再次走宽、压制期价，沪c-3价差创今年新高，市场看跌情绪严重。但在相对高成本差异减产预期下，10000元下方或不适宜过度看跌。沪锌持续运行在13500下方，促使未来国内矿山大规模减产，加上外矿减停产的巨大影响，进而传导锌锭减产。锌冶炼厂联合商定计划2016年减少精锌产量50万吨，确认了这个预期。	建议沪锌13000下方强烈看反弹。建议激进者铜铝镍适度参与反弹。
贵金属	周一美元指数上摸100关口，打压黄金收低，因市场预期12月初欧央行可能进一步放宽货币政策，而美联储12月中旬开启加息大门可能性亦升温。今日亚洲日盘黄金略有反弹，受美元回调带动。今晚重点关注21：30美国三季度GDP(预期+2.1%)以及PCE(预期+1.2%)数据。形态上，周一黄金跌破5日均线后收大阴柱，但前低1065附近支撑仍有效，今日亚洲日盘小幅反弹，短线料维持低位盘整走势，下方强支撑在1065附近，上方阻力位在1085附近，操作上区间内高抛低吸为主。	操作上，短线区间交易为主。
螺纹钢	现货方面，北京线螺价格呈现弱势盘整格局，成交表现一般，目前市场各商家规格虽不齐，但仍可保证配货。目前河钢主流规格报价1760-1800，整体预期仍以悲观为主，价格存在一定下行空间。期货方面，超跌反弹，由单边下行转为震荡偏强。目前来看，技术面依旧为空头格局，1650附近存在一定支撑，趋势依旧偏空。基本面来看，本周钢材供需两弱，且需求端在天气因素影响下南北方收缩明显，需求端的萎靡甚于减产的幅度，操作上建议逢低减持，关注1650、1600附近支撑点位。	维持空头格局，建议逢低减持，关注1650及1600附近支撑。
铁矿石	现货方面，10月我国进口铁矿石7552，较上月减1060，同比减387；前10个月累计进口量77451，同比减367。换月完成，05合约成为主力。今日连铁早盘拉升后区间震荡，系大跌之后的超跌反弹，近远月价差进一步走阔。目前来看，钢厂减产节奏仍是影响矿石的主要因素，重点监测高炉开工率与钢厂矿石库存天数，鉴于目前矿石价格较低以及盘面趋稳，操作上建议近月合约逢低减仓，远月逢反弹沽空，适当做多近远月价差。	偏空思路，谨防超跌反弹。
煤焦	焦煤主力合约JM1605收盘494(-0.3%)，结490，持仓12.8万手( +1.4万手). 焦炭主力合约J1605收619(+0.6%),结算619，持11.9万手(+0.0万手)。焦煤成交22.2万手，焦炭成交13.4万手。	焦煤持仓有所增加，下跌可能继续。
原油	昨日原油过山车走势，WTI1月合约收盘下跌0.4%收于41.75，BRENT收盘上涨0.38%收于44.83，11月17日当周投机基金空头环比大增11.73%，基金看空明显。消息面沙特将与欧佩克和非欧佩克国家合作以稳定油价，关注沙特后续措施，如若大幅减产油价将快速反弹，建议暂时离场观望。	建议暂时离场观望
LLDPE	今日大宗商品普遍反弹，LL主力、次主力都涨停收盘，前期空头大量止盈离场。昨日沙特稳定油价消息对市场产生利多影响，今日市场交投比较混乱，华东地区LLDPE价格在8250-8750元/吨，短期或有继续上涨动能，前期空单止盈离场。	前期空单止盈离场
PP	PP1601今日大幅反弹3.49%收于5960，日减产29694手。受上游原油企稳影响今日高开高走，后市有神华榆林30万吨新装置投产，下游需求也将逐渐转淡，建议逢高沽空，跨期方面建议多01空05。	建议逢高沽空，跨期方面建议多05空01
PTA	PTA主力合约已经由01移到05，今日震荡偏强，上游PX开工率逐步上行，PX利润目前较好后期有下行压力，PTA昨日开工率只有55.73%，目前库存处在低位，仓单数量只有7000多手，提防主力借此逼仓。暂时建议离场观望。	暂时建议离场观望
天然橡胶	受商品回暖带动，RU1601今日低位大幅反弹，消息面上，中国海关总署最新公布的数据显示，中国2015年10月天然橡胶(包括胶乳)进口量为212,190吨，环比降28.6%，比去年同期增19%。云南地区目前已经停割，海南地区到明年1月中旬停割。目前宏观面美联储加息继续打压大宗商品，轮胎开工率后期将逐渐下降，目前期现价格仍然过大，建议逢反弹再次沽空。	建议逢反弹再次沽空
玻璃	北方地区已经逐步进入淡季，房地产等行业对玻璃的市场需求开始有所减少是不争的事实；南方市场由于区域内产能减少有限，造成供需矛盾尚未缓解。同时近两天华北地区雨雪天气也造成了公路运输不畅。	短期操作思路以观望为主。
动力煤	今日，国内动力煤市场应无明显变动。冬储行情已经开始，内蒙地区块煤普涨20-40元/吨，但块煤价格经过夏季的大幅下降后，目前也仅回归到当时的价格，煤企面临的生产压力依旧没有缓解，面煤走货不佳，所带来的滞销压力还将带动面煤继续下落。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。