方正中期：11月24日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或反弹承压震荡 防范高位资金打压第2页: 铁矿石或承压震荡 注意资金集中流向

　　方正中期：铁矿石或承压震荡 注意资金集中流向

　　期货：铁矿石1605周一夜盘下探，收300(-0.5)，总增仓6.7万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。当前资金加速移仓换月，近月多空资金均主动减仓、资金打压减弱、支撑增强，远月移仓资金积极压盘、做多资金支撑力度仍偏弱，盘面承压调整；短期或承压震荡，注意295-305区多空资金主动性，防范资金集中增仓打压。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)部分下调：曹妃甸345(0)，日照345(0)，连云港340(-5)。1月新加坡掉期41.18(美元/吨)(-0.62)、普氏62%铁矿石指数44.75(-0.55)，BDI指数(航运)创历史新低。短期内矿局部下调，港口库存微调，贸易商成交较弱，钢厂补库意愿较低。当前钢厂高炉开工率续降，整体需求维稳，但后期淡季需求预期较悲观，铁矿石市场或维稳趋弱。后期高负债钢厂停产风险加大，对铁矿石市场形成压制。

　　宏观及外盘因素:国务院布局消费升级，将实施一批大工程。中国央行易纲：人民币被纳入SDR后会维持稳定。机器人产业十三五发展规划草案已完成。沙特准备稳定原油市场，油价大幅震荡后美油收跌布油收涨。昨夜：欧美股市跌，美元盘中突破100，美铜承压震荡，原油反弹，黄金承压震荡微调，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：铁矿石1605或承压震荡，注意295-305区多空资金主动性，防范资金集中增仓打压：波段操作：持空15%仓位，突破300减仓，若305-320区承压恢复弱势时做空，若290支撑较强或破位超跌后可平空试探多单。短线：减空至10%仓位，突破300平仓，若305-320区承压恢复弱势时做空，若290支撑较强或破位超跌后可平空试探多单。

　　策略分析：铁矿石1601合约资金逐步向1605合约移仓，近期1601合约持仓仍较大、或有大幅波动出现。当前钢厂减产及减产预期打压期现货，行情或延续承压偏弱走势。建材弱势及减产预期之下，仍需注意螺纹钢波动及市场情绪变化影响。元旦前钢厂大幅减产可能性较小，期货在大幅贴水情况下，后期铁矿石1601打压超跌(300-330区可考虑分批买入中长线多单)、做空情绪释放后，若减产不及预期，将出现资金减仓、快速反弹，临近交割月前市场或将回补期现价差，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：固投增速回落、房地产投资增速延续下行，社会融资增量减少，进出口负增长；经济下行压力较大，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。