银河期货晨会纪要（2015-11-24）

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　　宏观

　　昨日美国股市收低，受辉瑞创纪录的并购交易和科技股下跌拖累，标普500指数跌2.58点或0.12%至2086.59点。美国10月份二手房销量环比下降3.4%，从2007年以来次高水平回落；Markit发布美国11月制造业PMI初值报52.6，预期为54；Markit发布欧元区11月制造业PMI初值报52.8，预期为52.3。美联储主席耶伦称，美联储将缓慢收紧政策，“过于激进”加息会伤害美国经济增长；储理事Tarullo称，自9月份FOMC会议以来公布的美国经济数据依然呈现喜忧参半的局面，并强调通胀预期指标低迷。后期来看，我们认为通胀指标回升的可能性非常大，不太可能成为长期的政策羁绊。政策收紧的速度将取决于经济能否承受住加息，如果通胀上升迅速(目前来看这种可能性很小)，连续加息也是有可能的。由于字10月底美联储的议息会议以来，市场对加息持续炒作已现过度，因此近期美元在触及100点大关之后涨速放缓，黄金、原油等金融属性较强的商品下跌也现减慢。但后期随着新数据，尤其是通胀数据出台，以及临近12月中旬市场出现的不确定性，预计美元仍将有一定上冲的动力。