银河期货晨会纪要（2015-11-24）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周一上涨，因逢低买盘介入。油、粕期货均以涨为主。此前阿根廷总统大选中反对党候选人获胜，因其涉农政策或令该国大豆销售量增加，令美豆承压。BMD毛棕油期货周一延续弱势调整，高库存及对出口需求低迷的预期抑制了买兴。明日船运机构将公布本月1-25日马棕油出口数据，重点关注。国内油脂周一夜间偏强调整，豆、菜油尾盘减仓上行，棕油增仓上行。现货方面，截至周一，港口大豆库存为707万吨，较上周同期减1.5万吨；豆油商业库存为101.75万吨，较上周同期的97.35万吨增4.52%，买家追涨谨慎，成交明显转淡；棕油港口库存为65.02万吨，较上周同期的63.85万吨增1.8%，因终端需求不佳，买家入市谨慎，成交清淡。整体上，油脂基本面依然偏空，后期继续关注美豆出口、南美天气及东南亚棕榈生长状况。盘面上，油脂在刷新历史新低后引发技术性买盘，但从基本面上暂难以给予持续性反弹动能，豆、棕、菜油主力分别关注5400、4200、5600一线表现，短线操作为主。