银河期货晨会纪要（2015-11-24）

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　　白糖

　　原糖：隔夜(周一)原糖逆势上扬，因交易商关注降雨可能导致最大甘蔗种植国巴西收成减少的预期，软商品的疲弱基调，包括期糖稍早的跌势，是今日商品市场早些时候普跌之势的一部分，主要受累于中国需求减少。

　　3月原糖期货收高0.11或0.7%，报15.41美分。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至11月17日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为173,010手，较前周增加1,878手，或1.1%。总持仓838,081手，较前周增加3,670手，或0.44%。

　　伦敦3月白糖期货上涨3.7美元或0.9%，报每吨413.4美元。

　　郑糖：11月23日，郑糖走高后震荡。整体持仓量减少，成交量减少。11月23日夜盘，郑糖继续走高，其中1601收5527,1605收5524。现货方面，进口加工糖报价在5580-5650元/吨，5580附近有成交。云南陈糖报价上涨60元至4960元/吨附近，广西新糖报价在5400-5450元/吨附近，中间商新糖报价在5290元/吨，现货报价虽有上调，但涨幅较为有限，不及期货涨幅。由于广西近期阴雨天气影响收榨，目前糖企新糖产量较为有限，新糖开榨糖厂数量及产能低于去年同期，预计甘蔗含糖量也受影响。后市关注糖厂资金及新糖产量情况，从时间上看，下游消费未到明显旺季，销售较为平稳。料期货、现货在12月下旬之前或继续维持震荡，操作上，少量多单继续持有，可关注远月1605、1609回调加仓机会。