瑞达期货：11月23日早盘提示

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：ICE期棉上周五小幅收跌，受累于尾盘的卖盘。ICE3月期棉收跌0.29美分，或0.46%，报收62.83美分/磅。

　　消息面：

　　1、受国内籽棉和棉籽价格下跌影响，目前印度仅45%轧花厂开工运转，新花日均上市量约2万吨，截至11月6日累计上市量达到32.6万吨。

　　2、美国农业部公布的出口销售包噶偶显示，11月12日止当周，美国当前市场年度棉花出口销售净增19.44万包，新销售19.54万包。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为12956元/吨，较上一交易日上涨1元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单35张，有效预报319张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：受累于尾盘的卖盘，美棉小幅收跌。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约小幅反弹，但60日均线仍向下运行，弱势格局不变。操作上，建议短期背靠12000元/吨一线空单操作，止损12050元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货上周五大幅收涨，受印度产量预期提振。3月原糖期货收涨0.41美分/磅，或2.75%，报每磅15.32美分。

　　消息面：

　　1、截止11月20日不完全统计，广西已有5家糖厂开榨，同比去年减少5家，已开榨糖厂日榨设计产能约为3.65万吨/日，同比减少1.25万吨/日；预计本周末广西约有2-3家糖厂开榨，下周预计还将有12-13家糖厂开榨。另外广西公布甘蔗统一收购价为440元/吨，对应挂钩联动糖价为5800元/吨。

　　2、截至11月15日印度糖产量同比增加33%，达76.1万吨，上榨季同期为57.4万吨。其中马邦糖产量从上榨季的31万吨增至43.1万吨。预计印度2015/16榨季糖产量将达2700万吨，消费量为2300万吨，因此会继续出现过剩。

　　现货方面：今日广西主产区现货报价以持稳为主，仅部分糖厂新糖厂仓报价有所下调。柳州中间商报价5200元/吨，报价不变；站台新糖报价5360元/吨，报价不变；陈糖报价5180元/吨，报价不变。南宁中间商报价5230-5280元/吨，报价不变；部分集团海南船板一级糖报价5050元/吨，报价不变；仓库车板一级糖暂无报价。

　　库存仓单：240张，有效预报7172张。

　　总结：受印度产量预期提振，国际原糖大幅收涨；国内方面，新榨季食糖预期减产、且严控进口，食糖供给或存缺口，糖价牛市基础未变，涨势依然可期。短期尽管市场供应充裕，消费淡季需求较低迷拖累糖价；但10月进口减少，广西甘蔗收购价提高，成本增加助推糖价上涨。技术面上，郑糖1605合约触底反弹，重回60日均线之上，回调走势结束，未来或延续涨势。操作上，建议依托5400元/吨一线逢低做多，止损5300元/吨，目标5800元/吨。

　　3谷物

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上周五收跌，受获利了结打压。CBOT12月玉米合约收跌1美分，报收每蒲式耳3.63-1/4美元。

　　消息面：1、截止11月15日，主产区各类粮食企业累计收购中晚稻、玉米和大豆4165万吨，比上年同期增加86万吨。2、乌克兰农业部与贸易商达成协议，将2015/16年度乌克兰小麦出口量限制在1660万吨以内，留有足有的库存来满足国内需求。 3、美国农业部公布的出口销售报告显示，11月12日止当周，美国当前市场年度稻米出口销售净增4.36万吨，新销售4.42万吨。

　　现货方面：大连港中等玉米平舱价2040吨，14%水分；锦州港中等玉米船板价2020吨，15%水分。吉林长春地区玉米淀粉出厂价格为2200元/吨。河南鹤壁市浚县2014年本地产3级白小麦收购价2400元/吨，持平。吉水2014年产3级晚籼稻谷收购价2640元/吨，与昨日持平；2015年产3级早籼稻谷收购价2600元/吨，与昨日持平。吉林粮食中心批发市场2014年长春产3级粳稻谷收购价格3160元/吨，持平。

　　观点总结：玉米淀粉1605合约暂时观望；玉米1605合约短期观望；强麦1601合约2660-2800元/吨区间空单操作；稻谷市场受政策扶持但需求偏弱，后市延续震荡态势，建议暂时观望。

　　4豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货上周五下滑，受豆粕期货急跌至四年新低打压。1月大豆期货合约收低2-1/2美分，报每蒲式耳8.57-1/2美元。12月豆粕合约收低3.6美元，报每短吨283美元。12月豆油合约收高0.35美分，报27.90美分。

　　消息方面：

　　1、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告显示，截至11月19日的一周，阿根廷大豆播种面积相当于全国计划播种面积的30.9%，高于一周前的20%，比去年同期高了0.5个百分点。

　　2、美国农业部(USDA)上周五表示，私人出口商报告对未知目的地售出120,000吨大豆，在2015/16年度交货。

　　现货方面：11月20日，粮点净粮收购价格普遍3700-3780元/吨。山东青岛港进口大豆分销价3040元/吨，持平。全国豆粕市场销售平均价格为2564元/吨，较上个交易日相比下跌23元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为2532元/吨，较上个交易日相比下跌26元/吨；散装四级豆油均价为5619元/吨，较上个交易日均价下跌3元/吨。

　　天气方面：马托格罗索州北部主要种植区天气炎热且降雨量有限，消耗土壤水分并增加作物生长压力。情况有待观察。帕拉纳州及南里奥格兰德州天气大体上有助于大豆播种和生长。但南里奥格兰德州部分地区过于湿润。

　　仓单方面：连豆22986张，持平；豆粕12027张，减少600张；豆油2815张，减少200张。

　　观点总结：USDA将美豆单产调至历史最高，直接推高产量和库存预估，对豆类市场构成利空影响，不过由于价格偏低，美农存在惜售情绪，限制下跌幅度，短期CBOT大豆在850美分/蒲式耳一线附近徘徊。从主力合约看，连豆1605合约反抽5日均线，不过系统均线维持空头排列，短线反弹阻力较大，建议空单继续持有，有效突破5日均线持盈离场；豆粕1601合约跌破2400元/吨一线后继续探底，技术指标仍偏空，短线保持弱势格局，建议空单继续持有，突破10日均线止盈离场；豆油1601合约震荡上涨，相对于棕榈油表现抗跌，仍保持振荡整理形态，继续关注5400元/吨一线支撑，建议在5400-5600元/吨区间内交易。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货上周五下跌，受累于马币走强，另外数据显示出口需求上升也未能支撑市场，因其符合预期。马来西亚衍生品交易所2月棕榈油期货跌0.39%，收报每吨2,289马币。

　　消息方面：

　　1、印尼棕榈油协会上周五称，2016年印尼棕榈油产量料增加50-70万吨，厄尔尼诺带来的干燥天气模式将抵消成熟期种植园的增产影响。

　　2、船运调查机构ITS发布的数据显示，11月前20天马来西亚棕榈油出口量为970,057吨，比10月份同期的929,837吨提高4.3%。船运调查机构SGS发布的数据显示，11月前20天马来西亚棕榈油出口量为993,943吨，比10月份同期的941,134吨提高5.6%。

　　现货方面：11月20日，国内棕榈油现货价格整体继续下移，多数地区厂商报价呈现20-50元/吨不等的下调，个别地区厂商停报观望，场内悲观、谨慎气氛浓郁，现货交投延续冷清格局。天津地区：贸易商报价，24度棕榈油4250元/吨。日照地区：贸易商报价，24度棕榈油4300元/吨。广州地区：贸易商报价，24度棕榈油4200元/吨。仪征地区：工厂报价，24度棕榈油4200元/吨。张家港地区：工厂报价，24度棕榈油4140元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单0张，较上一个交易日持平。　　

　　观点总结：受马来西亚棕榈油库存高企影响，棕榈油期价弱势运行；受周围品种疲弱走势拖累，棕榈油短期调整结束，延续偏弱走势。技术上，棕榈油1601合约一度跌破4000元/吨关口，表现弱于5月，整体保持偏弱振荡，建议空单依托10日均线轻仓持有，逢急跌减持。

　　6菜籽类

　　外盘走势：上周五，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货连续第四个交易日下跌，创下两个月新低。截至收盘，1月期约收低0.90加元，报收464.40加元/吨；3月期约收低1.30加元，报收470.70加元/吨；5月期约收低0.90加元，报收475.70加元/吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北地区菜籽价格3600元/吨，行情持稳；湖北地区菜粕价格2000元/吨，行情偏弱；湖北地区进口菜油报价6150元/吨，行情持稳。

　　交易所仓单：菜籽，5张，-40；菜粕，0张，+0；菜油，4288张，-97。

　　小结：国产DDGS价格走低，国内粕类市场承压运行；植物油脂市场止跌，对菜油期价构成支撑。技术上，油菜籽1607合约交投清淡，不建议交易；菜粕1601合约止跌振荡，短期期价乖离较大，或有反弹需求，建议1770元/吨附近轻仓试多，止损1760；郑油1605合约低位回升，下方5450元/吨附近支撑再次获得确认，建议依托5500一线买多，止损5450。

　　7鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，11月20日全国主产区蛋价持续反弹，均价7.13元/公斤，较昨日上涨0.07元/公斤。其中山东地区均价最高7.4元/斤，辽宁地区均价最低6.94元/公斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：鸡蛋供应变化不大，居民消费并未有显著起色，但工厂备货陆续开启，对蛋价构成支撑。技术上，鸡蛋1601合约高开高走，直指3800元/500千克关口，关注该关口争夺情况。操作上，建议日内交易为主。