宏源期货：11月18日期货早报

　　第1页: 去产能加速，炉料继续承压第2页: 美指走强，美豆疲弱第3页: 一级市场国开债招标较好提振期债第4页: 通胀前景低迷 贵金属继续走低第5页: 资金来源受限投资下滑，沪胶弱势难改第6页: PTA或震荡盘整

　　宏源期货早评：通胀前景低迷 贵金属继续走低

　　       要点：

　　1、周二外盘金银价格继续走低，市场成交持仓略有上升。其中，纽约黄金主力合约开盘1082.4美元/盎司，收盘1069.3美元/盎司，涨幅为-1.15%，盘中交投区间介于1064.4 - 1085.1美元。纽约白银主力合约开盘14.22美元/盎司，收盘14.14美元/盎司，涨幅为-0.42%，盘中交投区间介于14.08 - 14.25美元。

　　2、11月17日，SPDR黄金ETF持仓为21282135.35 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为317256368.7 盎司(+0.0)。

　　3、周二，纽约金库存减少156062.6盎司，总库存量为6,590,056.53盎司。纽约银库存减少30219.66盎司，总库存量为161,580,688.89盎司。

　　4、美国10月CPI经季调后环比上涨0.2%，为三个月来首次上涨，其中能源价格上涨0.3%，食品价格上涨0.1%，为五个月最小增长，核心CPI上涨0.2%。美国10月工业产出下降0.2%，连续第三个月下跌，10月产能利用率为77.5％。全美住宅建筑商协会11月住建商信心指数较10月数据下降3点，降至62。10月数据被上修为65点。

　　5、美国财政部数据显示，9月前五大持有国均削减了美债持有量，其中中国大减125亿美元，持有量创七个月新低；日本大减199亿美元，持美债量创近两年新低。

　　6、美联储主席耶伦表示，通过美联储监管法案将是重大错误，将破坏美联储政策的独立性；她重申反对泰勒规则。耶伦呼吁众议院不要通过要求用数学法则来指导货币政策的法案；美联储监管改革和现代化法案一旦成为法律，将会严重损害美国经济。

　　       小结：

　　经济上，美国通胀水平整体依然偏低，工业制造业表现反复，官员密集发声强化年内加息预期，美元指数延续相对强势。欧洲方面，经济复苏态势温和，但前景预期尚难言乐观，欧洲央行对支持经济复苏姿态依旧积极。主要国家制造业增长仍显乏力，过剩行业面临较大出清压力，政策支持前景待估，金属工业需求信心短期内显难修复。

　　趋势因素上，能源价格持续走弱，主要经济体通胀前景预期偏低，低通胀环境中贵金属投资需求修复仍将相对缓慢，价格压力重重。昨日外盘金价破位下挫，市场氛围偏空，贵金属价格延续弱势。策略上，仍处调整阶段，但不宜过分追空，观望为主。