南华期货：11月12日商品期货日报

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　　1.主要宏观消息及解读

　　1.1中国10月新增贷款、社会融资遭“腰斩” 创15个月新低

　　消息：

　　据央行数据，中国10月新增人民币贷款5136亿元，预期8000亿元，前值1.05万亿元。社会融资规模4767亿元，预期1.05万亿元，前值1.3万亿元。二者双双创下2014年7月以来新低。

　　但与此同时，M2同比却保持了13.5%的高增长，预期13.2%。该增速创下2014年6月以来新高。

　　2.商品综合

　　2.1价格变动表

　　品种 价格

　　(元/吨) 日变动率(%) 周变动率(%) 月变动率

　　(%)

　　LME铜 4926 -0.18 -1.05 -3.66

　　LME铝 1516 0.53 -0.46 2.40

　　LME锌 1627 -0.55 -2.31 -4.24

　　LME铅 1627 1.28 -2.28 -4.91

　　LME镍 9670 1.74 0.31 -3.73

　　LME锡 14770 0.78 1.48 -1.20

　　沪铜 37310 -0.05 -1.89 -3.77

　　长江1#铜 37570 -1.88 -1.24 -3.10

　　沪铝 10130 0.30 -3.94 -2.13

　　长江A00铝 10070 1.17 -3.08 -1.95

　　沪锌 13030 0.77 -3.91 -5.10

　　上海0#锌 13220 -1.86 -3.43 -5.23

　　沪铅 12675 0.00 -2.76 -4.12

　　上海1#铅 13010 -1.35 -1.14 -2.47

　　SHFE镍 73290 0.12 -2.27 -5.00

　　长江1#镍 73200 1.17 -1.61 -4.87

　　SHFE锡 90880 0.78 -0.96 -2.65

　　长江1#锡 92000 -0.27 -1.08 -3.41

　　COMEX黄金 1085.7 -0.26 -0.29 -4.90

　　COMEX白银 14.295 -0.42 -3.02 -7.98

　　SHFE黄金 226.35 -0.26 -0.64 -3.62

　　SHFE白银 3255 0.18 -2.05 -4.43

　　RB1601 1760 -0.2 -1.2 -1.5

　　螺纹钢现货上海 1930 -0 -2.5 -1.5

　　I1601 345 -0.0 +0.4 -3.9

　　铁矿石普氏(6日) 46.8 0 0 -12.6

　　焦煤1601 561.5 +0.1 -0.4 +0.9

　　京唐港，澳产焦煤 670 0 -1.5 -4.5

　　焦炭1601 703.5 -0.9 -1.0 -3.0

　　天津港，现货价 865 0 -3.5 -3.5

　　Brent原油期价 45.81美元/桶 -3.44 -5.70 -6.80

　　WTI原油期价 42.93美元/桶 -2.90 -7.32 -7.95

　　CFR日本石脑油 458.13美元/吨 #DIV/0! -4.66 0.14

　　L1601 8035 -0.12 0.31 -4.91

　　扬子石化7042(临沂) 9037 0.00 0.00 0.00

　　TA1601 4682 0.52 0.56 -0.68

　　批p1601 4705 0.00 0.00 0.01

　　CCFEI价格指数 10760 0.01 0.02 -0.08

　　橡胶ru1601 9400 0.00 -1.05 -11.32

　　云南国营全乳胶(上海) 6471 -0.42 -2.56 -10.30

　　镇海炼化T30S(杭州) 6950 0.00 -0.04 -0.05

　　玻璃1601 881 0.92 0.69 -0.34

　　沙河安全 1168 0 0 0

　　动力煤1601 319.0 -1.18 -3.39 -2.86

　　秦皇岛动力煤 484 0 0 0

　　3.品种点评与策略建议

　　品种 简析 策略建议

　　基金属 工业、投资继续放缓，短期基金属承压。但固定资产投资先行指标有所回升，或限制基金属再次下跌空间。

　　近期伦铜、沪铜现货升水有所回升，SHFE仓单以及LME库存小幅减少，市场交易数据有些好转。持续的低位或引起再减产，可能不太适宜追空。

　　LME现货贴水再次收窄，价格走势或已止跌企稳。沪铝已步入高波动时代，现货贴水还在100元附近、压制期价，但在全行业生存困难的情况下，在10000元整数关口附近下跌动力或将大幅减弱。

　　沪镍现货差，短期持续走弱、走势较差。但在供需预期改善下，沪镍跌破75000下方的有效性还有待观察。 基金属跌破前期底部，不建议追空暂观望，关注有效性。

　　贵金属 周三黄金震荡微跌，今日亚洲日盘小幅反弹，但总体仍在1080-1100区间内窄幅运行，多空双方皆趋于谨慎，因市场静待本周五美国零售销售数据对美联储加息预期指引。今晚关注21:30美国初请失业金人数，重点关注22：30美联储主席耶伦讲话。形态上，黄金连续数周的急跌走势得到缓解，本周来维持窄幅震荡，但仍受制于5日均线下方运行，表明总体弱势未改。目前日RSI指标亦逐渐自超卖区域修复，但由于金市仍缺乏利多支撑，晚间金价料在谨慎情绪下维持1080-1100窄幅区间内运行，而本周五美零售数据则有望指引短息黄金方向突破，今日上方第一阻力位1088。 操作上离场观望或短线区间内高抛低吸

　　铁矿石 螺纹钢 进入11月份，黑色多品种价格普跌，上海螺纹钢现货(HRB400 20mm)今日维持1930元每吨。近5日跌50元/吨，11月以来跌30元/吨！

　　铁矿石1601窄幅震荡，技术上蓄势下跌。 空单耐心持有，多单止损。波动小，不建议快进快出。

　　煤焦 焦煤主力合约JM1601收盘561.5(+0.1%)，结560，持仓11.9万手( -0.1万手).

　　焦炭主力合约J1601收703.5(-0.9%),结算702.5，持17.5万手(+0.1万手)。

　　焦煤成交6.6万手，焦炭成交7.7万手。 成交中等，短期内缓跌概率大。

　　原油 WTI昨日下跌2.9%收于42.93，BRENT下跌3.44%收于45.81。API库存大增再次使得市场对原油库存的担忧加剧，目前预计下个月OPEC会议将维持产量不变，伊朗原油即将回归市场，后市依然看空。 后市依然看空

　　LLDPE L1601今日震荡走势，收盘上涨0.19%收于8030。PE市场价格震荡下跌，华北和华南线性和高压跌50元/吨左右，华东地区LLDPE价格在8500-8900元/吨。目前近月走势较强，跨期方面建议多01空05，跨品种建议多LLDPE空PP。 跨期方面建议多01空05，跨品种建议多LLDPE空PP

　　PP PP1601今日下跌0.48%收于6470，贸易商积极出货以降低自身库存；下游工厂谨慎观望，随用随拿，实盘商谈为主。华东市场拉丝主流报价在6600-6750元/吨。石化库存小幅上升，技术面上均线空头排列，前期空单继续持有。 期空单继续持有

　　PTA PTA今日震荡下跌0.09%收于4680，日减仓97790手。逸盛375即将复产，后市开工率将大幅上行，上游原油继续走弱，建议逢高沽空为主。 建议逢高沽空为主

　　天然橡胶 RU1601今日走势继续较强势，收盘上涨0.37%收于10760。即将交割的11合约目前只有9380，01合约期现价差过大，后市预计将有所回归，建议逢反弹沽空。 建议逢反弹沽空

　　玻璃 随着房地产等行业对玻璃需求的日趋减少，深加工企业的订单并不乐观，因此生产企业的产销情况相对于金九银十的旺销季节，会有一些回落。而近期不断有冷修生产线复产给后期价格的稳定带来一定的负面影响。 操作思路以观望为主。

　　动力煤      北方港口方面，最新一期环指继续下落至376元/吨，虽有大型煤企维稳十一月份价格，但港口煤价下行的势头依旧明显，煤企艰难挺价，后期若下游电厂日耗依旧没有起色，则还有继续下行的空间存在。 操作上建议暂时观望或布局少量空单。