方正中期：11月12日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 螺纹钢或承压波动 防范资金打压后减仓第2页: 铁矿石或延续承压震荡 防范资金集中增减

　　方正中期：螺纹钢或承压波动 防范资金打压后减仓

　　期货：螺纹钢1605周四震荡下跌，收1765(-12)，总增仓22.4万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头分散增仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中大幅增仓，持仓量大增、集中度大增；空头集中度较高。当前新旧做空资金交替进场压盘，资金抛压延续增加，做多资金支撑力度不足，盘面承压震荡下跌；短期或承压震荡调整，注意1750-1770区多空资金增减主动性，防范资金打压后减仓。

　　现货：沙钢中旬售价高线盘螺不动螺纹下调20。唐山钢坯1540(0)下调、成交疲弱，铁矿石部分下调、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海1950(-10)，北京1820(-20)下调、成交较弱。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，淡季预期越来越浓，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，悲观预期仍较重，或使市场延续弱势下调格局。

　　简要策略：螺纹钢1605或承压震荡调整，注意1750-1770区多空资金增减主动性，防范资金打压后减仓；波段操作：持空20%仓位，突破1770减仓，若1780-1800区承压趋弱时做空，若1750附近支撑较强可平空。短线：持空20%仓位，突破1770减仓，若1780-1800区承压趋弱时做空，若1750附近支撑较强可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或进一步下跌，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月工业增加值增5.6%，房地产投资增速连续21个月下行，前10月固投增速回落至10.2%；10月社会融资增量4767亿，减少1770亿元；29省进出口近8成负增长；显示仍面临下行压力，通缩风险显著，年内或出货币宽松政策。