南华期货：11月4日商品期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-04 17:23:35

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中国10月财新服务业PMI大幅回升但制造业进一步收缩

消息：
中国10月财新服务业PMI回升至52.0，超过9月份的14个月低点(50.5)，表明服务业经营活动增速回升。
据11月2日公布的数据，中国10月财新制造业PMI为48.3，连续第八个月放缓，但势头已减弱至4个月以来最低。受制造业低迷拖累，中国10月财新综合PMI虽回升至49.9，但仍略低于50.0的临界值。
财新智库首席经济学家何帆点评称，经济结构持续优化的，同时前期托底政策开始发挥效果，宏观经济已经表现出企稳迹象，稳增长压力有所减缓。

2.商品综合

2.1价格变动表

品种	价格 (元/吨)	日变动率(%)	周变动率(%)	月变动率 (%)
LME铜	5162.5	0.83	0.97	0.97
LME铝	1506	1.01	1.72	1.72
LME锌	1694	-0.15	-0.29	-0.29
LME铅	1700	0.74	-0.64	-0.64
LME镍	9995	-1.48	-0.50	-0.50
LME锡	14750	-1.17	-1.34	-1.34
沪铜	38830	0.86	0.15	0.15
长江1#铜	38790	-2.02	0.05	0.05
沪铝	10510	1.35	1.55	1.55
长江A00铝	10320	-1.06	0.49	0.49
沪锌	13780	0.33	0.36	0.36
上海0#锌	13880	-1.93	-0.50	-0.50
沪铅	13205	0.76	-0.11	-0.11
上海1#铅	13240	-0.37	-0.75	-0.75
SHFE镍	76510	-0.25	-0.83	-0.83
长江1#镍	76000	-0.65	-1.23	-1.23
SHFE锡	93010	-0.56	-0.36	-0.36
长江1#锡	94250	-0.79	-1.05	-1.05
COMEX黄金	1117.2	-1.65	-2.15	-2.15
COMEX白银	15.255	-0.99	-1.80	-1.80
SHFE黄金	229.25	-1.42	-2.38	-2.38
SHFE白银	3364	-0.50	-1.23	-1.23
rb1511	1809	0.02	0.02	0.03
rb1601	1769	0.01	0.00	-0.02
螺纹钢现货(上海)	1980	0.00	1.02	-0.50
i1605	331.5	0.02	1.07	-0.01
i1601	351	0.57	-1.96	-4.10
铁矿石普氏指数	48.6	0.00	-4.71	-11.48
焦煤1601	562	+0.9	+1.0	+1.0
京唐港现货	670	0	-1.5	-4.5
焦炭1601	712.5	-0.5	-1.7	-1.7
天津港现货	830	0	0	-2.4
玻璃1506	890	1.25	0.68	0.68
沙河安全	1168	0	0	0
动力煤1505	329.8	0.24	0.43	0.43
秦皇岛动力煤	484	0	0	0
Brent原油期价	50.54美元/桶	3.59	7.97	-2.66
WTI原油期价	47.9美元/桶	3.81	10.88	-1.30
CFR日本石脑油	465美元/吨	-0.69	5.77	1.67
L1601	8300	1.03	0.24	0.00
扬子石化7042(临沂)	9037	0.00	0.00	0.00
TA1601	4730	0.90	3.18	4.51
CCFEI价格指数	4710	0.00	0.02	0.02
橡胶ru1601	10705	0.01	-0.01	-0.05
云南国营全乳胶(上海)	9500	-1.04	-3.06	-8.65
pp1601	6824	0.65	-2.00	-3.72
镇海炼化T30S(杭州)	7250	0.00	-0.01	-0.07

3.品种点评与策略建议

品种	简析	策略建议
基金属	“十三五”时期经济年均增长至少要达6.5%，原油大涨回升，短期或提振基金属反弹。 LME铜近期窄幅震荡，现货升水有所回升，站稳5180后走势或偏强。沪铜关注39300附近强弱分界线的争夺。 LME注册仓单大幅减少，LME铝止跌回升。沪铝短期关注减产以及空头回补，10300附近或形成阶段底。 LME镍以及国内镍矿库存持续下降，供给减产收缩，或不适宜过度看跌。但沪镍跌破之前整理区间78000-81000，期限升水结构收窄，短期还未走强。	建议沪铜站稳39000-39300上方趋势轻多。建议沪铝现期库存适当转移。建议沪镍主力78000下行暂观望。等待上方站稳后趋势做多。
贵金属	黄金投资者对于年内美联储加息预期情绪的变动，打压近期黄金持续下挫，之前市场对美联储年内加息情绪已经降至低位，但随着耶伦表态转向鹰派，以及近期美国经济数据保持良好，黄金多头在本周五重磅美国非农就业数据公布前了解头寸，而空头则伺机增加押注，黄金急跌近80美元。今晚重点关注21:15美国10月ADP就业人数(预期18万人)，该数据将预热本周五美国非农就业数据。形态上，周三黄金继续重挫并跌破下方支撑线，总体弱势不改，但目前日线RSI指标已超卖，短线有修复指标需求，今日亚洲交投时段已呈现小幅反弹，但反弹高度料受限，建议密切关注1130阻力有效性，下方支撑线亦下移至1100附近。	操作上建议在反弹过后再逢高沽空
螺纹钢	现货方面，唐山普方坯稳，虽部分轧材低位略好，但整体表现仍显弱势，商家悲观心态未变。期货方面，背靠5日均线弱势震荡，主力移仓基本完成。从本周的数据来看，钢厂减产趋缓，行业陷入全面亏损的尴尬境地，但是亏损程度较前周下降，考虑到淡季已至以及北材南下，供需矛盾后期有加剧之势。操作上建议螺纹维持空头思路对待，无单者逢高沽空，关注1800附近的压力位，目标位1700。	维持空头思路对待
铁矿石	现货方面，上周巴西铁矿石发货量为762.54万吨，周环比增加169.65万吨。上周澳大利亚铁矿石发货量为1365.6万吨，周环比减少155.8万吨；其中发往中国1018万吨，周环比减少238万吨；上周主要因为黑德兰、丹皮尔港部分泊位关闭导致发货量大幅下降。连铁主力早盘平稳，午后增仓震荡上行，远月走势偏强，近远月价差继续回调。目前来看，连铁大跌后走势企稳，从持仓看近月01合约多空分歧加大，钢厂减产的推进缓慢而又纠结，短期市场围绕钢厂减产这个焦点展开，鉴于多空分歧加大，操作上建议前空逢低减持。	前空逢低减持，逢反弹加空。
煤焦	焦煤主力合约JM1601收盘562(+0.9%)，结558.5，持仓12.9万手( -0.5万手). 焦炭主力合约J1601收712.5(-0.5%),结算714，持18.9万手(-0.0万手)。焦煤成交10.5万手，焦炭成交8.0万手。	煤焦价差缩小属短期技术因素，基本面不支持。
玻璃	近期现货市场价格变化不大，仅有部分地区市场价格略有波动。金九银十现货旺季基本结束，受到气温降低影响，北方市场的需求逐步减少，同时北方产品也有向南方销售的计划和想法。由于当前北方地区各企业库存尚处于相对低位，价格快速下降的可能性不大，短期内稳定为主。	操作思路以观望为主。
动力煤	国内动力煤弱势行情未有改善。南方坑口方面，水电冲击减少，但需求方面的弱势难有改观，煤价长期处于低位徘徊，北方坑口方面，块煤由于冬储行情的开启销售情况转好，面煤在滞销压力的带领下价格一路下行，短期内的利好难以带动动力煤整体价格回暖，煤价长期低位运行或成常态。	操作上建议暂时观望或布局少量空单。
原油	昨日WTI上涨3.81%收于47.9，BRENT上涨3.59%收于50.54。巴西石油工人罢工以及利比亚东部Zueitina港口的原油出口终端因不可抗力而被迫关闭，影响到了当地的原油船运业务。油价近期受突发事件影响较大，预计后市将再次回归基本面，前期空单继续持有，关注EIA 库存报告。	前期空单继续持有
LLDPE	L1601今日震荡上涨0.67%收于8300，各地区线性和高压价格普遍上涨50-100元/吨，低压价格弱势整理。多数石化企业调涨线性和高压价格，市场得到支撑，商家随行跟涨报盘。华东地区LLDPE价格在8650-9050元/吨。现货价格走强对期货构成支撑，上游原油上涨对成本端也构成支撑，前期空单暂时离场。	前期空单暂时离场
PP	PP1601今日上涨0.46%收于6823，日减仓20082手。华东市场拉丝主流报价在7000-7200元/吨，现货市场个别地区货少牌号试探小幅高报50元/吨左右。受农膜需求旺季影响目前PE走势强于PP,套利方面可以多PE 空PP。	套利方面可以多PE 空PP
PTA	PTA1601今日上涨0.42%收于4730，现货继续强势，目前PTA开工率60.12%，目前市场上现货供应偏紧。然而下游聚酯和织造库存较高，后市开工率将下降，PTA大幅走高压力亦较大。近期预计PTA走势震荡偏强，空单暂时离场。	空单暂时离场
天然橡胶	RU1601今日震荡整理，日减仓13114手收于10705。国内股市大幅反弹带动大宗商品。消息面上，今年10月份，国内重卡市场销售各类车辆约4.4万辆，比去年同期的51296辆下降14%，环比9月份上升5%。下游需求依然疲软，东南亚产胶国目前正处开割旺季，原材料继续下跌。青岛保税区以及交易所库存继续增加，后市沪胶继续看空，前期空单继续持有。	前期空单继续持有