南华期货：11月3日商品期货日报

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　　1.主要宏观消息及解读

　　1.1 美国ISM制造业指数连降四个月 就业指数跌至六年来新低

　　消息：

　　周一，美国供应管理协会(ISM)公布数据显示，美国10月ISM制造业指数50.1，低于9月的50.2，创2013年5月以来新低。ISM制造业指数连续第四个月下跌，其中就业指数跌至47.6，自4月以来首次跌破50，创2009年8月以来新低。

　　数据表明，美国制造业活动继续扩张，但近几个月以来扩张速度逐渐放缓，并已接近零扩张状态。扩张收缩荣枯线为50。分项数据如下。其中，就业指数为47.6，自4月以来首次跌破50，创2009年8月以来新低；新订单指数为52.9，高于9月的50.1；物价支付指数为39.0，亦高于9月的38.0，表明原材料价格持续保持低位。

　　2.商品综合

　　2.1价格变动表

　　品种 价格

　　(元/吨) 日变动率(%) 周变动率(%) 月变动率

　　(%)

　　LME铜 5120 0.14 0.14 0.14

　　LME铝 1491 0.71 0.71 0.71

　　LME锌 1696.5 -0.15 -0.15 -0.15

　　LME铅 1687.5 -1.37 -1.37 -1.37

　　LME镍 10145 1.00 1.00 1.00

　　LME锡 14925 -0.17 -0.17 -0.17

　　沪铜 38420 -0.21 -0.90 -0.90

　　长江1#铜 38690 -2.02 -0.21 -0.21

　　沪铝 10375 0.44 0.24 0.24

　　长江A00铝 10330 -1.06 0.58 0.58

　　沪锌 13695 -0.18 -0.25 -0.25

　　上海0#锌 13850 -1.93 -0.72 -0.72

　　沪铅 13070 -0.57 -1.13 -1.13

　　上海1#铅 13240 -0.37 -0.75 -0.75

　　SHFE镍 76330 -0.82 -1.06 -1.06

　　长江1#镍 76500 -0.13 -0.58 -0.58

　　SHFE锡 93220 -0.36 -0.14 -0.14

　　长江1#锡 95000 -0.26 -0.26 -0.26

　　COMEX黄金 1133.4 -0.70 -0.73 -0.73

　　COMEX白银 15.405 -1.04 -0.84 -0.84

　　SHFE黄金 232.55 -0.30 -0.98 -0.98

　　SHFE白银 3385 -0.21 -0.62 -0.62

　　rb1511 1779 0.00 0.01 -0.01

　　rb1601 1757 -0.01 -0.02 -0.04

　　螺纹钢现货(上海) 1980 1.02 1.02 -0.50

　　i1605 325 -0.02 -1.96 -0.03

　　i1601 349 -2.79 -4.77 -4.90

　　铁矿石普氏指数 48.6 -2.61 -4.24 -11.48

　　焦煤1601 557.5 +0.6 +0.2 +0.2

　　京唐港现货 670 0 -1.5 -4.5

　　焦炭1601 717.5 -0.4 -1.0 -1.0

　　天津港现货 830 0 0 -2.4

　　玻璃1506 883 0.57 -0.11 -0.11

　　沙河安全 1168 0 0 0

　　动力煤1505 328.0 -0.55 -0.12 -0.12

　　秦皇岛动力煤 484 0 0 0

　　Brent原油期价 48.79美元/桶 -1.55 2.63 -0.93

　　WTI原油期价 46.14美元/桶 -0.97 4.91 -0.26

　　CFR日本石脑油 468.25美元/吨 1.88 4.75 4.32

　　L1601 8215 -0.84 -1.02 -0.18

　　扬子石化7042(临沂) 9037 0.00 0.00 0.00

　　TA1601 4688 -1.26 2.27 4.13

　　CCFEI价格指数 4705 0.01 0.01 0.02

　　橡胶ru1601 10615 -0.03 -0.02 -0.06

　　云南国营全乳胶(上海) 9600 0.00 -2.04 -5.88

　　pp1601 6780 -1.24 -2.77 -4.25

　　镇海炼化T30S(杭州) 7250 -0.01 -0.01 -0.07

　　3.品种点评与策略建议

　　品种 简析 策略建议

　　基金属 当前市场焦点在通货紧缩与经济增长的担忧。中国财新制造业PMI略超预期，欧元区制造业回暖，短期或限制基金属下跌空间。

　　LME铜近期走势转差，但现货升水有所回升，短期方向不明朗。沪铜贸易升水高位持续回落，短期上方有压力。

　　美铝执行最大幅度减产50万吨，LME铝止跌回升，沪铝持仓继续增加分歧加大，短期关注减产以及空头回补。

　　LME镍库存持续下降，以及进口镍持续强劲，或不适宜过度看跌。但现货差，沪镍跌破之前整理区间78000-81000，短期走势偏差。 建议沪铜39000下行观望。

　　建议沪铝现期库存适当转移。

　　建议沪镍主力78000下行暂观望。

　　螺纹钢 现货方面，北京线螺维持盘整格局，部分小规格资源继续上调，目前规格短缺现象依然较严重，市场成交受到一定影响。目前河钢主流规格报价1880，短期内市场将维持震荡盘整格局。

　　期货方面，跟随矿石走势偏弱，近强远弱。从盘中看，近月增仓打压后获利了结，远月尾盘出现跳水。从本周的数据来看，钢厂减产趋缓，行业陷入全面亏损的尴尬境地，但是亏损程度较前周下降，考虑到淡季已至以及北材南下，供需矛盾后期有加剧之势。操作上建议螺纹维持空头思路对待，无单者逢高沽空，关注1800附近的压力位。 维持空头思路对待

　　铁矿石 现货方面，据联合金属网11月3日统计，本周二全国42个港口铁矿石库存8722万吨，较上周五上涨134万吨。全国42个港口日均疏港240.9万吨，较上周五下降7.9万吨。

　　连铁继午夜大幅下跌后，今日盘中继续弱势下行，近月跌幅明显大于远月，系普氏大跌、港口库存增幅较大以及现货下跌加速等因素导致，而且9月份的供需平衡表显示矿石供需矛盾确有加大，矿石属于黑色产业链中矛盾最深的品种。钢厂减产的节奏影响着矿价下行的步伐，操作上建议矿石多01空05套利减持，远月前空可持，无单者逢高沽空。 矿石多01空05减持，远月前空可持。

　　煤焦 焦煤主力合约JM1601收盘557.5(+0.6%)，结557，持仓13.3万手( -0.7万手).

　　焦炭主力合约J1601收717.5(-0.4%),结算716，持18.9万手(-0.1万手)。

　　焦煤成交9.9万手，焦炭成交5.5万手。 基差偏大，焦炭却不反弹，技术面向下。

　　玻璃 风向标沙河地区玻璃价格再次上涨10元，表明当前该区域市场信心尚可。不过近两天沙河地区企业出库情况环比前期有一定幅度的下降，主要是北方地区的市场需求影响所致。本次价格上涨的主要目的在于稳定市场信心，为后期价格调整变化做铺垫。 操作思路以观望为主。

　　动力煤     国内动力煤市场应继续弱势。坑口方面，受港口煤价下行的传导影响，近来内蒙部分煤企下调煤价，主要还是由于下游需求疲软，滞销所带来的库存压力导致的。沿海六大电厂日耗有所回升，但工业用电量还持续不振，沿海煤价的反弹迹象并不明显。 操作上建议暂时观望或布局少量空单。

　　原油 WTI昨日下跌0.97%收于46.14，BRENT下跌1.55%收于 48.79。昨日中国公布的PMI指数继续在荣枯线下方，对中国需求的担忧再次升起。伊朗在12月OPEC会议上将增产50万桶/日，俄罗斯10月原油产量创历史新高。油价或将再次开启下跌之旅。 空单持有

　　LLDPE L1601今日下跌0.73%收于8215，石化现货价格基本没有变动，华东地区LLDPE价格在8600-9000元/吨。上游原油预计将再次走弱，建议背靠10日均线做空。 建议背靠10日均线做空

　　PP PP1601今日继续下跌1.33%收于6777，日增仓18004手。华东市场拉丝主流报价在6900-7150元/吨，下游开工率基本没有变化，需求仍然按需采购为主。目前石化利润依然非常好，后市在下游需求没有好转情况下石化企业仍然有下调价格的压力。技术面上空头排列完好，前期空单继续持有。 前期空单继续持有

　　PTA PTA1601今日震荡走低收于4686，日减仓62088手，多头大幅撤离。上游原油走势偏空，后市PTA开工率将上行，下游聚酯亏损，在目前PTA现货价格强势下后市开工率将下降。建议逢反弹沽空。 建议逢反弹沽空

　　天然橡胶 沪胶1601今日再次受空头打压大幅下挫，收盘下跌2.44%收于10605，日增仓15172手。消息面上，2015年10月中国汽车经销商库存预警指数为54.1%，比上月下降了1.6个百分点。库存预警指数处于警戒线以上。目前产胶国仍处割胶旺季，下旬以后国内将逐渐停割。现货及合成胶价格继续走弱，前期空单继续持有。 前期空单继续持有