瑞达期货：11月4日早盘提示

　　第1页: 金融期货第2页: 金属产品第3页: 农产品第4页: 能源化工

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.习近平指出 “十三五”经济年均增长至少达6.5%

　　2.资本市场未来五年发展思路明晰：推进双向开放

　　3.发改委：在国企国资改革等领域推出一批新举措

　　4.10月以来两融余额首现连降

　　5.沪股通连续11个交易日净流出

　　6.周二全球股市普遍上涨油价大涨刺激能源股走高

　　消息面分析

　　外盘，周二欧美股指收涨。油价大涨刺激能源板块领涨大盘。投资者权衡经济数据与企业财报业绩，并等待美联储重要官员本周晚些时间将发表的讲话。

　　国内方面，十三五规划公布，从国内生产总值翻一番看，2016年至2020年经济年均增长底线是6.5%以上；资本市场发展方面，涉及包括股票及债券发行交易制度改革、创业板和新三板市场改革、降低杠杆率、取消境内外投资额度限制、有序扩大证券市场准入等多项具体工作；对于股市而言，十三五规划或引爆A股跨年度行情，节能环保、TMT、生物医药 、军工等行业将最为受益；面对当前经济下行压力加大和结构调整关键期，发改委将在国企国资改革、完善市场体系等领域推出一批激活市场、释放活力的改革新举措，以改革带动全局，增强发展新动能；10月以来两融余额首现连降，沪股通连续11个交易日净流出，市场偏好有所回落，资金谨慎抬头。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加0.93%至44922手，前20名主力多头增加1.14%至32332手，主力空头增加0.79%至35150手；前20名总净空持仓较前一交易日减少2.99%至2818手，前5名净空持仓增加16.44%至2777手。总持仓小幅度增持，主力多空均小幅度增持，多空分歧较大；净空持仓变化显示空方内部有所分歧，进一步杀跌空间较小。资金方面，沪深两市总成交金额6259.7亿元，较前一交易日减少1181.7亿元；两市资金净流出51.09亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　两市目前处于前期利好政策预期充分消化的真空时期，沪指连续十四个交易日围绕3260-3400震荡，受上档万亿套牢以及积压浮筹承压，两市题材持续性较为弱，人气较为散乱，量能持续低迷，市场偏好有所回落。展望后本周，沪指料延续箱体震荡格局，以日内大波动+高换手率来消耗套牢筹码以换取上行空间。建议投资者关注量能变化，沪指需量能进一步放大至万亿才能有效站稳3400。策略上，投资者周三以偏多思路参与日内交易。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1547.53 +0.00%

　　Shibor：O/N 1.7920 -0.10bp；1W 2.2900 -0.10bp；2W 2.6340 -0.50bp

　　质押式回购行情；R001 1.7900 -1.00bp；R007 2.4400 +14.00bp；R014 2.6200 +0.00bp

　　[资金面]。

　　周二进行了100亿的7天逆回购操作，对冲了本日到期的100亿逆回购，中标利率保持低位2.25%。从利率上看，资金面处于稳定偏宽松的局面。

　　[消息面]

　　周二十三五规划建议公布，建议推进股票和债券发行交易制度改革，提高直接融资比重，降低杠杆率。债券供应量有望进一步扩大，另外国债现券利率又重复上周情况，即除五年期国债外全面上涨。从持仓量变化可以看出，市场资金依旧处于多空博弈的状态，周二期债价格一路震荡下行，空方略占优势。截止周二下午四点，1年期、7年期、10年期国债收益率分别上涨4.85个、2.73个、1.73个基点，5年期国债收益率下跌2.62个基点。IMF将于11月4日召开董事会会议，讨论是否对特别提款权货币篮子进行调整，决策公布日期尚不确定，市场普遍认为，中国政府在其后的一段时间里，在人民币纳入特别提款权方面取得了重大进展，人民币“入篮”短期内的直接影响将有限。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面保持宽松，债券供应压力增大，期债继续承压。