迈科期货早评：美豆缺乏提振因素，短期震荡为主
一、外盘分析
| 外盘变动 |
收盘价 |
涨跌 |
涨跌幅 |
基金变动 |
| CBOT豆01 |
879.4 |
-0.4 |
-0.05% |
+402 |
| CBOT豆03 |
881.6 |
-0.2 |
-0.02% |
+1597 |
| CBOT豆粕12 |
301.9 |
-0.7 |
-0.23% |
-721 |
| CBOT豆油12 |
28.06 |
+0.25 |
0.90% |
-2692 |
| BMD棕油01 |
2309 |
-19 |
-0.82% |
+2979 |
| 注：美豆01为主力合约 |
隔夜CBOT市场豆类涨跌幅度不大。
近期美豆在巴西降水利于作物生长、市场供应压力临近以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，同时，下方的成本区间存在支撑作用，预计近期继续维持震荡，持续关注以上三重因素对市场的影响。
BMD市场近两日价格回落，但整体走势明显强于内盘，后期市场重点关注10日的供需数据，看产量的减少幅度如何。
二、成本及利润分析
| 主要品种成本 |
升贴水 |
FOB |
CNF |
成本 |
销售收入 |
利润 |
粕 |
油 |
| 巴西大豆(3月) |
69 |
351.1 |
|
2875 |
2924 |
-101 |
2456 |
5373 |
| 美湾大豆(12月) |
92 |
356.9 |
|
2962 |
3026 |
-86 |
2522 |
5552 |
| 巴西大豆(4月) |
54 |
345.6 |
|
2835 |
2924 |
-60 |
2422 |
5299 |
| 阿豆油(12月) |
2.8 |
681.0 |
|
5969 |
5532 |
-437 |
|
|
| 马棕油(1-3月) |
|
567.5 |
|
4833 |
-501 |
|
|
|
| 菜籽(11月) |
|
|
416 |
3355 |
3587 |
31 |
1928 |
5626 |
| 菜油(11月) |
|
|
714 |
5774 |
-98 |
|
|
|
| 菜籽(国产) |
|
|
|
5000 |
3230 |
-2070 |
3192 |
9314 |
| 鸡蛋(平均) |
|
|
|
3.69 |
3.732 |
0.04 |
|
|
| 注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤 |
大豆进口升贴水保持稳定，美豆进口压榨利润继续呈亏损状态。进口菜籽的压榨利润处于小幅亏损状态。
三、国内现货市场分析
| 大豆 |
豆粕 |
豆油 |
| 均价 |
青岛 |
均价 |
张家港 |
均价 |
张家港 |
| 3503 |
3050 |
2805 |
2640 |
5687 |
5800 |
| 菜籽 |
菜粕 |
菜油 |
| 均价 |
湖北 |
均价 |
黄埔 |
均价 |
南通 |
| 3618 |
3600 |
2053 |
2020 |
5925 |
5900 |
| 棕榈油 |
玉米 |
鸡蛋 |
| 均价 |
广东 |
均价 |
长春 |
黄冈 |
石家庄 |
| 4500 |
4450 |
2019 |
1970 |
3.30 |
3.33 |
| 备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。 |
国内产销区豆粕现货市场主流价格稳定，各地多数贸易商持观望态度，现货成交量略有好转，但价格走势疲软。豆油价格小幅下滑，近期库存有所减少，四季度为传统消费旺季，但是在现在这种宏观环境下增量预计有限，豆油价格预计仍会稳中偏弱。
四、总结
近期美豆在市场供应压力临近、巴西降水利于作物生长以及出口利好市场这三重因素的综合影响下保持震荡，虽然短期价格缺乏有效的提振因素，但下方的成本区间存在支撑作用，预计近期维持震荡。BMD市场重点关注10日的供需数据，产量减少幅度决定棕榈油后期强弱。国内市场油粕基本面偏弱，供应压力较大，走势也弱于外盘，相对而言在原油提振下油脂抗跌能力较强。
操作建议：
豆粕观望；菜粕观望。
豆油观望；棕榈油观望；菜油观望。
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