方正中期：11月3日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 钢坯弱势续调 螺纹钢或震荡调整第2页: 市场资金抛压大增 铁矿石或有下探调整

　　方正中期：钢坯弱势续调 螺纹钢或震荡调整

　　期货：螺纹钢1605周一夜盘下跌，收1785(-11)，总增仓6万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日多头小部分集中增仓，持仓量增加、集中度微调；空头集中增仓，持仓量增加、集中度增加；空头集中度仍较高。夜盘做空资金集中增仓打压后低位小幅减仓、资金抛压仍较重，做多资金支撑力度不足，盘面承压下跌；短期或延续承压震荡调整波动，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范做空资金进一步打压。

　　现货：唐山钢坯1590(-10)弱势续调，铁矿石、焦炭主流下调；螺纹钢20mmHRB400上海1960(0)华东建材上调、北京1840(0)维稳挺价。目前螺纹钢生产厂家产能仍较高(钢坯及板材厂家开始减产)，下游对钢坯建材按需采购，商家心态悲观、多观望、保持低库存，整体需求极弱，伴随价格低迷，成交转弱。近期各项宏观数据均较差，需求较弱、悲观预期仍较重，或使市场延续承压弱势格局，而钢厂减产短期对市场起到一定稳定、支撑作用。

　　宏观及外盘因素:农村深改顶层设计出炉，首提政经分开，探索宅基地有偿退出。习近平称进一步提升装备制造能力；国产大飞机C919下线。美ISM制造业就业分项六年新低；欧元区及中国制造业超预期。煤企恒鼎实业恐违约，煤炭业违约潮来袭。农行行长张云协助调查。昨夜：美股上涨，原油震荡，美元指数、美铜震荡微涨，黄金承压震荡，今日国内金属工业品或承压震荡。

　　简要策略：螺纹钢1605或延续承压震荡调整波动，注意1770-1800区多空资金增仓主动性，防范做空资金进一步打压；波段操作：持空20%仓位，突破1795平仓，若1800-1820区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强或超跌后可平空。短线：持空10%仓位，突破1790平仓，若1795-1820区承压趋弱时做空，若1750-1780区支撑较强或超跌后可平空试探做多。

　　策略分析：螺纹钢1601合约资金移仓换月至1605合约。当前市场需求或随季节有所降低，而钢厂减产力度仍偏弱，十一、二月份需求较预期差，货币政策短期影响作用有限，期现货或维持承压弱势调整格局，资金若延续增仓打压或出现破位深跌走势，防范超跌后减仓反弹洗盘及其后关键位承压回落波动，注意短期资金情绪影响。后期关注市场需求、库存变化、钢厂减产情况(在钢厂大幅减产前行情弱势为主)及国家政策变化，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：10月财新PMI指数回升至48.3，总需求依然低迷；四季度稳增长政策或再加码。

　　11-06周五21:30 美国公布10月非农就业人口变动及失业率

　　11-08周日00:00公布中国10月进出口同比、贸易帐