国贸期货早评：原油或再掀波澜铁矿维持弱势判断

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-11-02 08:21:00

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　　【油脂】

　　【消息面】

　　1、中国国家粮油信息中心发布报告称，四季度进口前景仍低于上个季度的2454万吨，三季度平均压榨量在700至750万吨。今后几个月豆油需求强劲，同时库存紧张，将使得每月的平均压榨量高居在700万吨。

　　2、美国农业部(USDA)周五表示，民间出口商报告向中国出口销售12万吨美国大豆，2015/16市场年度付运。

　　3、未来一周至10天，巴西大豆主要种植区将再迎来较强降雨，这对大豆播种工作是利好消息。前期之后的播种进度有望加快。下周巴西天气多雨，中部产区降雨增多将有效缓解和改变墒情状况，已播种大豆前期生长有望保障。

　　4、联合国粮农组织(FAO)发布的2015年10月刊《食品展望报告》显示，2015/16年度油脂供需平衡可能趋紧。美国和南美大豆产量可能略微下滑，因为单产低于上年的创纪录水平。另外报告指出，受天气影响，棕榈油产量增长速度将低于平均水平。

　　【行情综述】

　　类别单位 2015-10-29 2015-10-30 涨跌

　　棕榈油(24度)现货福建元/吨 4500 4500 0

　　广东 4450 4450 0

　　宁波 4500 4500 0

　　张家港 4500 4500 0

　　天津 4550 4550 0

　　日照 4500 4500 0

　　豆油现货福州元/吨 5600 5600 0

　　宁波 5750 5750 0

　　连云港 5650 5650 0

　　张家港 5750 5750 0

　　上海 5750 5750 0

　　大连 5650 5650 0

　　期货棕榈油P1601 元/吨 4420 4408 -0.27%

　　豆油Y1601 5526 5548 0.40%

　　成交量棕榈油P1601 万手 37.67 56.47 49.91%

　　豆油Y1601 17.86 27.23 52.46%

　　持仓量棕榈油P1601 万手 73.71 74.41 0.95%

　　豆油Y1601 53.80 54.35 1.02%

　　库存商业库存：豆油万吨 97.00 98.34 1.38%

　　港口库存：棕榈油 74.62 74.62 0%

　　【行情分析及操作策略】

　　棕榈油方面，马来西亚棕榈油期货上周五尾盘下跌，并没有延续其涨势，在高库存影响下，棕榈油需求量减少。目前为止，国内棕榈油港口库存总量约为74万吨，还处于缓慢下滑之中，但供应上暂时无压力。厄尔尼诺的担忧仍在，预计短线棕榈油现货下调空间不大，近期盘面将继续震荡走势，波动幅度预计不大。

　　豆油方面，虽然近期巴西干旱令播种一度推迟，但是当前的降雨对播种较为及时，对未来收成预期极为利好。另外，美豆的收成加之后续到港大豆货量庞大，令现货承压，供应仍无压力。油厂的挺价和豆油产量增加，预计短线豆油现货变动空间也不大，近期盘面仍会频繁窄幅波动。值得注意的是，周五夜盘低开高走，最后以5548元/吨收盘，涨幅0.40%，或提振11月第一周豆油期货短期走势。

　　综述，国内油脂期货盘弱势震荡，上涨动力不足，仍缺乏趋势导向性。继续持看空态度，建议观望为宜。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：杨玮彬

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