银河期货晨会纪要（2015-10-28）

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　　油脂

　　CBOT大豆期货周二上涨，受助于低吸买盘和现货市场上涨。目前美豆收割接近尾声，农户惜售令现货市场走强。油、粕期货均上涨。BMD毛棕油期货周二大涨，因马币走低，不过需求放缓和产量增加的忧虑限制了涨幅。有消息称，马来当地棕油榨商协会预估10月马棕油产量将增加，库存或进一步上升至290-300万吨。鉴于目前棕榈已步入减产季节，四季度产量持续上行的可能性很小，利空有限。国内油脂周二夜盘高开低走，豆、棕油小幅收低；菜油尾盘急速拉涨，小幅收高。现货方面，截至昨日，港口大豆库存为622.7万吨，较上周同期减25.7万吨；豆油商业库存为96.38万吨，较上周同期的97.57万吨降1.22%，豆油降幅较大或相对低位的油厂成交较好，整体放量；棕油港口库存为70.88万吨，较上周同期的75.01万吨降5.5%，棕油下游买家入市仍较为谨慎，总体成交依旧清淡。整体上，在供给充裕的大背景下，反弹基础较弱。中国经济成长忧虑令亟需消费刺激的油脂市场增添压力，短期或延续弱势调整，后期反弹寄希望于出口回暖及马棕油产出下滑，下方空间或有限，空单谨慎持有，短线操作为主。