国贸期货早评：原油库存持续增加螺纹钢反弹动力不足

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-10-28 08:28:16

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　　国贸期货橡胶早评：沪胶破位下行，中长期保持弱势

　　【基本面】

　　1.泰国橡胶种植主威胁集会要求政府提供援助，但此前巴育政府宣称不会为胶农提供现金补助。

　　2.本周二，天然气期货价格跌破2美元，美国原油期货价格则创下两个多月来新低。期间发生了两件可能对能源市场产生利空的事件。一是BP石油前CEO称油市供给过剩严重，未来6~12个月将对很多行业来说面临挑战；二是美国政府部门称要抛售原油储备以换取财政资金。

　　3.美国商务部周二公布的数据报告显示，美国9月耐用品订单环比下跌1.2%，预期为下跌1.5%。雪上加霜的是，8月的耐用品订单环比跌幅从2%下修至3%。该数据代表工厂在涡轮、卡车及其他工业产品方面未来三年的订单。过去六个月，该数据四度出现下跌。今年前九个月，整体耐用品订单数据同比下滑4.6%。

　　4.据国家统计局网站公布的数据，9月份，规模以上工业企业实现利润总额5357.8亿元，同比下降0.1%，降幅比8月份收窄8.7个百分点。当月工业企业主营业务收入同比下降0.5%，是多年来首次下降，表明企业生产经营困难进一步加剧。1-9月份，全国规模以上工业企业实现利润总额43032.4亿元，同比下降1.7%，降幅比1-8月份收窄0.2个百分点。

　　5.随着原油库存上升令油价近期反弹的希望落空，对冲基金下注的原油空单创下7月以来新高。美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的数据显示，截至10月20日当周，对冲基金持有的WTI原油空单大增18%，为7月21日以来空单的最大增幅。结果是，它们的净多合约下降超过1.6万份。

　　【操作建议】

　　沪胶周二延续此前的跌势，在周一大幅下跌2.92%之后，沪胶与周二继续跌至10715的低点，刷新了此前的低点位置。原油大幅下挫至43美元/铜带动整体的大宗商品下跌，橡胶在基本面恶化，空头资金堆积的情况下一路下行。而到周二夜盘仅出现了小幅减仓，且成交量并没有明显放大，后市或有进一步下跌动力，但不排除周三有短暂反弹。周二(10月27日)，上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1601成交量前20名会员合计成交511179手，较前一交易日减少12293手或2.35%。数据显示，该合约持买单量前20名会员合计持买单63887手，较前一交易日减少749手或1.16%；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单78657手，较前一交易日减少772手或0.97%。下跌过程中，多头主力持仓已开始出现部分减仓，因此在本周交易日内或将迎来短暂的探底回升。沪胶存在通过反复震荡下行的方式不断刷新低点，但由于新胶上市后市场流动性较差，价格波动性存在一定的不确定性，因此建议逢高做空，但不建议过分追空。

　　个人观点，仅供参考。

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