华鑫期货：10月28日期货早评

　　股指期货：

　　昨日期现市场呈现先抑后扬走势，美国方面出军舰导致南海战势升级，而股市手此影响也呈现出恐慌情绪，午后在军工板块的拉升下，指数展开反弹，市场也呈现普涨格局。今日市场仍将消化上方的技术压力，关注量能变化，以及市场热点的续持力度，有多头仓位仍可续持，无仓者不宜追高。

　　有色金属：

　　近期美元的强势给有色板块带来较大承压，即使本次议息会议加息的可能性不大，但基本面的疲软，供需端的高产，这将较长时间周期内使得有色金属价格处于弱势状态。铝价接近08年低点，空头可暂时逐步获利止盈。铜和锌等其他金属仍维持逢高抛空的思路不变。

　　国际期货市场：

　　美元日前连续两个交易日大幅拉升，接近上方98附近平台，其他商品货币呈现明显的贬值，人民币近期下跌幅度更大。但若本次议息会议不加息，美元有望从高位回落，多头注意逢高止盈。美原油公布的库存仍在增加，即使疲弱的价格走势也丝毫没改变产量高居不下的状态，但不论是战略性储备还是欧美冬季用油高峰对其需求会带来一定提振，短期走势以震荡为主。而贵金属与美元的负相关性以及其自身的避险需求，一旦美元回落，对其构成直接的利好。但在年线附近承压仍需消化，暂观望，等待机会入场。

　　矿钢1601：

　　基本面，铁矿石供给依然充裕，目前来看钢厂不会在短期内大幅减产，但不排除下游需求逐渐萎缩的可能，这将加剧市场供需矛盾，铁矿石价格面临的压力较大；央行再度双降，加上前期钢企减产影响，对钢材形成一定利好，后期持续刺激如果能改变下游钢材需求弱势，或也将提振原材料市场。盘面看，铁矿石延续360-370区间偏弱震荡格局，下行压力仍然存在，但鉴于期货大幅贴水的情况，做空谨慎。期螺1800一线横盘整理，持仓持续减少，观望为宜。

　　豆粕1601：

　　外盘方面，截止10月25日当周，天气有利条件下美豆收割率继续快速攀升至87%，远高于去年同期68%；美豆出口七连升，需求利好支撑价格；占巴西大豆种植总面积44%的传统产区前期由于干旱天气影响播种进度缓慢，而近日巴西中北部将出现有利降雨，利好播种进程。CBOT大豆暂时于900上方震荡偏弱运行。国内方面，进口大豆到港量的季节性恢复以及油厂持续高开机率之下的豆粕供应增加；同时生猪存栏规模难以大幅度提高、禽料总体疲软以及水产养殖转入淡季，豆粕需求不佳抑制豆粕价格上方空间。盘面看，连粕减仓小幅反弹，2550一线有支撑，短空部分止盈，看上方2580-2600承压情况。

　　棕榈油1601：

　　飓风影响预计有限，美原油持续走跌。一直看空的高盛称，油品库存接近最大容量，这将使供应过剩进一步恶化，油价可能急剧下跌。马币走软缓和马来西亚BMD毛棕油跌势，但需求不振背景下市场信心低迷，短期预计仍将围绕2300弱势震荡为主。CBOT大豆偏弱运行，豆油期货企稳60日均线。国内方面，油脂现货报价下调，但油厂挺价意愿仍较强。盘面看，连棕日内回踩4400增仓反弹，表现抗跌，多单防守这一线谨慎持有。

　　(华鑫期货 研究所)