国贸期货早评：原油库存持续增加 螺纹钢反弹动力不足

　　第1页: 沪胶破位下行，中长期保持弱势第2页: PTA价格重回前期震荡区间第3页: 股指第4页: 螺纹钢冲高回落，反弹动力仍显不足第5页: 粕类第6页: 库存持续增加，原油再次下跌，塑料弱势延续第7页: 铁矿石偏空操作第8页: 国债期货第9页: 宏观和消息面

　　【宏观和消息面】

　　【国内】

　　习近平主持17次深改组会议，“十三五”将推动改革迈向纵深。“十三五”时期将是全面深化改革要取得决定性成果的五年，本周召开的十八届五中全会将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》稿，对“十三五”时期深化改革的任务进行部署。

　　央行副行长易纲：放开存款利率上限的管制只是取消了对存款利率的行政管理和行政性的倍数要求，并不意味着央行对利率的管理有所减弱，相反央行会加强对市场利率的调控；还要坚决打击非法集资；中国人民银行非常关注中国实际利率的走势。

　　人社部新闻发言人李忠：人社部将于2016年启动实施基本养老保险基金投资运营工作，目前正在会同财政部委托投资基金归集和划拨的办法。约2万亿元人民币养老金可投资。

　　财政部副部长史耀斌称，三举措进一步深化税收制度改革：一是深化改革，推进建设有利于科学发展、社会公平、市场统一的税收制度体系；二是税收法定，努力完善税收法律法规体系；三是进一步发挥税收稳增长、促改革、调结构、惠民生的导向作用，实行精准调控。

　　中国结算最新周报显示，上周(10月19日至10月23日当周)新增投资者数量33.03万，环比增加11.8%，连涨两周。上周参与交易的投资者数量为2363.33万，较前一周增加134.72万，环比增长6.05%。

　　能源发展“十三五”规划上报等工作将于2016年3月至2016年5月开展，规划战略导向已基本明确，主要集中在能源消费总量控制、煤炭清洁高效利用、大力发展清洁能源、能源体制改革上。

　　目前由国家发改委、能源局牵头制定的《石油天然气体制改革总体方案》已经形成初稿且正在加紧完善，有望在年底亮相。“十三五”期间，油气产业的上下游各主要环节都将进行市场化改革，在勘探开发及进口放开、管网独立的同时，将形成市场化的定价机制。”

　　尽管9月份工业利润降幅收窄 但企业效益仍不乐观，中国工业经济下行压力继续加大，工业经济下行压力继续加大的情况下,企业效益仍不乐观，市场需求不振制约着工业企业生产经营状况的改善。

　　【国际】

　　前美联储主席伯南克表示，近期美国房屋、汽车销售和消费者支出等数据显示美国经济复苏仍然强劲，但美联储在加息问题上还需要考虑新兴市场经济疲弱带来的影响。权衡全球经济增长放缓带来的影响将是美联储决定何时加息的关键。

　　美国9月耐用品订单环比下滑1.2%，虽好于预期，但8月数据遭大幅下修。美国10月谘商会消费者信心指数97.6，预期103，前值由103修正为102.6。

　　美国国会预算办公室：到2025财年，预算协议将减少赤字757亿美元；预算协议中关于出售石油储备的条款将在未来十年带来50.5亿美元的收入。

　　英国三季度GDP初值环比增长0.5%，不及预期，同比增长2.3%，因制造业连续第三个季度萎缩，建筑业创2012年以来最大萎缩幅度。

　　中国和以色列最近同意谈判自由贸易的协议。在互联互通方面，以方正在建一条铁路，借力铁路，未来中国向欧洲的出口可以通过陆路到红海，用火车很快的运到欧洲，运到全世界。

　　俄罗斯前副能源部长：俄罗斯的原油工业在衰退的“边缘”，由于包括原油产量下降，低油价，以及接下来可能的高税收综合因素所导致。这些因素可能会使得本就枯竭的油田进一步下降加速。

　　纽约黄金期货收盘下跌40美分，跌幅0.03%，报每盎司1165.80美元。投资者正在等待联储为期两天的政策会议的结果，市场情绪谨慎。

　　纽约原油期货收跌0.78美元，跌幅1.77%，报43.20美元/桶，创8月27日以来收盘新低。ICE布伦特12月油价收跌0.73美元，跌幅1.54%，报46.81美元/桶。

　　伦敦基本金属涨跌不一，期铜收高0.5%，报每吨5220美元。因对美元走软的预期带动了空头回补升势，但技术性水准和对主要消费国中国需求增长放缓的担忧可能限制升幅。

　　美国10月24日当周API原油库存+410万桶，预期+340万桶，前值+710万桶。美国10月24日当周API精炼油库存-260万桶，预期-170万桶，前值-260万桶。

　　美元指数在上周五触及两个半月高位97.19以后涨势暂歇。在美联储决议前市场情绪谨慎。美国9月耐用品订单连续第二个月下降，不过略好于预期，美元对此反应平淡，延续周一调整之势，现报96.91。

　　【评论】

　　双降之后，周二央行7天期逆回购中标利率2.25%，前次为2.35%。降幅虽然低于市场预期的15-20BP，但是，央行的宽松信号非常明确。受此影响国债收益率继续下行，10年期国债收益更是自2009年1月以来首次跌破3%。