银河期货晨会纪要（2015-10-28）

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　　PTA

　　PTA隔夜原油下跌，已是油价连收三阴，石脑油跌7.37至439.63，MX跌10至671，亚洲PX跌8至799美元/吨CFR中国，折PTA成本约4686元/吨。2015年11月亚洲PX ACP倡导价先后出台，厂家报价在810-830美元/吨CFR，考虑上月有PTA买家与PX厂家达成的合同价在795美元/吨CFR中国，若PX厂家不继续下调报价，11月PX的ACP谈判恐再度流产。因逸盛大化提前结束375万吨装置检修，国内PTA现货商谈价格明显回落，由早盘4700附近跌至午后4590附近。据悉，逸盛大化2#375万吨装置较原计划提前一周结束检修，并计划1月再进行大修，同时宁波4#220万吨装置也计划在1月进行检修。预计下周整体PTA开工率在69%附近，PTA供应将明显宽松。聚酯价格平稳，因MEG价格大跌，整体生产利润有所好转。江浙涤丝产销分化，DTY产销较好，涤丝平均在6成附近。11月份PTA整体负荷继续提升，供应预期更加宽松。原油价格跌破44平台，近期有加速下跌迹象，但需警惕突发地缘政治事件对油价影响。由于目前PTA与原油相关性提高，操作上建议在4700空单继续持有，可加仓做空。