南华期货：10月26日商品期货日报

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央行再次双降
中国人行决定自2015年10月24日，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，以进一步降低社会融资成本。其中，金融机构一年期贷款基准利率下调 0.25 个百分点至 4.35%;一年期存款基准利率下调 0.25 个百分点至 1.5%。同时下调金融机构人民币存款准备金率 0.5 个百分点，对符合标准的支持“三农”和小微企业的金融机构额外降低存款准备金率 0.5 个百分点。
双降符合我们预期，三季度GDP增速跌破7%为双降打开空间。进入2015年下半年，我国经济增速有所放缓，三季度GDP从一、二季度的7%回落至6.9%，经济下行压力加大，有必要释放流动性。
目前，我国经济正处于结构调整关键阶段，今年以来，长期驱动中国经济增长的投资增速明显放缓，固投、地产、基建、制造业投资增速均回落，实体收益率下降，疲软的投资数据表明我国实体经济存在一定的下行压力隐患，中小企业融资难，利率下降可以降低融资成本，刺激投资。央行再次双降，对改善中小企业经营状况，缓解实体经济下行压力有一定的积极作用。
综上所述，我们认为，我国实体经济增长仍存在一定的下行压力，需要宽松灵活的货币政策环境，为经济结构调整和经济平稳健康发展提供资金来源。
图1：定期存款利率:1年(整存整取)
图2：人民币存款准备金率:中小型存款类金融机构(变动日期)


 
【今日要闻】
1.财政部：9月财政收入同比增9.4%支出增26.9%
  香港万得通讯社报道，财政部10月19日发布了2015年9月财政收支情况。数据显示，9月份，全国一般公共预算收入10892亿元，比上年同月增长9.4%，同口径增长7.1%。1-9月累计，全国一般公共预算收入114412亿元，比上年同期增长7.6%，同口径增长5.4%。值得注意的是，9月，证券交易印花税133亿元，同比增长1倍。9月份，全国一般公共预算支出17799亿元，比上年同月增长 26.9%，同口径增长25%。1-9月累计，全国一般公共预算支出120663亿元，比上年同期增长16.4%，同口径增长15.1%，为预算的70.4%，比去年同期进度加快 2.7个百分点。
2.中国前三季度社会消费品零售同比增长10.5%，创逾11年半新低
香港万得通讯社报道，10月19日，统计局公布数据显示，2015年9月份，社会消费品零售总额25271亿元，同比名义增长10.9%(扣除价格因素实际增长10.8%，以下除特殊说明外均为名义增长)。其中，限额以上单位消费品零售额12484亿元，增长8.2%。2015年1-9月份，社会消费品零售总额216080亿元，同比增长10.5%。其中，限额以上单位消费品零售额101089亿元，增长7.5%。
3.发改委密集出手稳增长，9月批复“铁公基”逾4000亿元
香港万得通讯社报道，统计发现，9月(截止28日)，发改委共批复的铁路公路项目总投资达4215.9亿元。其中，铁路项目8个，总投资3217.66亿元；公路项目14个，总投资998.24亿元。今年以来，为应对经济下行压力，发改委把促投资稳增长作为全年工作的重中之重，迅速投放专项建设基金，紧紧抓住重大工程“牛鼻子”促进重点领域建设，多措并举形成稳增长的政策合力。国家统计局数据显示，今年1至8月，基础设施投资增长18.4%，对整体投资的贡献率达27.7%，比去年同期上升5.7个百分点，是制造业、房地产、基础设施三大投资领域中唯一贡献率上升的领域，起到了“稳定器”的关键作用。国家发展改革委主任徐绍史日前表示，今年是“十二五”的收官之年，明年是“十三五”的开局之年，当前正处于承前启后、攻坚克难的关键时期，经济回稳动力和下行压力仍在相持，新增长动力孕育和传统增长动力减弱继续并存，影响经济平稳运行的不确定因素较多，发改委将切实把促投资稳增长各项政策措施抓实、抓好、抓出实效。
4.中国三季度GDP同比增速放缓至6.9%近6年来首次跌破7%
香港万得通讯社报道，国家统计局10月19日公布，前三季度，面对世界经济复苏不及预期和国内经济下行压力加大的困难局面，党中央、国务院立足国内、国际两个大局，科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险，实施有效的区间调控、定向调控、相机调控，进一步深化改革开放，大力推进大众创业、万众创新，积极增加公共产品和服务供给，经济运行总体平稳，呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。
 
 
 

【股票市场】

(2015年10月23日)
 
 

国家	名称	指数	涨跌	涨跌幅
亚洲	上证综指	3429.58	17.15	0.005
	沪深300	3589.26	18.02	0.005
	恒生指数	23097.88	-54.06	-0.0023
美国	道琼工业	17646.7	157.54	0.009
	纳斯达克	5031.86	111.81	0.0227
	标普500	2075.15	22.64	0.011
欧洲	富时100	6444.08	67.8	0.0106
	法国CAC	4923.64	121.46	0.0253
	德国DAX	10794.54	302.57	0.0288
	瑞士SMI	8910.52	121.6	0.0138

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

【美国债市】

美国国债收益率(2015年10月23日)
 








     
 

【南华指数】

l2015年10月26日
 

	指数	涨跌	涨跌幅		指数	涨跌	涨跌幅
南华商品期货综合指数	1110.86	0.03	0%	南华金属指数	1912.71	9.87	0.52%

　 指数 涨跌 涨跌幅 　 指数 涨跌 涨跌幅 南华工业品指数 1574.87 6.18 0.39% 南华农产品指数 864.33 -4.33 -0.5%

	指数	涨跌	涨跌幅
南华能源化工指数	896.75。	2.41	0.23%