迈科期货：10月22日商品期货早评

　　第1页: 美元上涨，黄金回落测试支撑第2页: 现货支撑，PTA短期仍将震荡反复第3页: 黑金整体弱势延续，螺矿强弱分化明显第4页: 美豆触底反弹，内盘油强粕弱第5页: 白糖反弹启动 棉价暂缓下跌第6页: 装置意外停车，短线或对塑料有一定支撑

　　迈科期货早评：黑金整体弱势延续，螺矿强弱分化明显

　　黑色金属

　　品种 指标 地区(元/吨) 报价 变动

　　钢材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 1920 --

　　炉料 铁矿石 进口 Fe：62% 澳大利亚(美元/吨，CIF) 52.5 -0.5

　　国产 Fe：66% 河北唐山 540 --

　　焦炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>62 天津港 860 --

　　二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,

　　M25>90%,CSR>55% 河北唐山 810 --

　　焦煤 国产 A<10.5%,V:20-22%,S<1.3%,

　　G>75%,Y:15-17 山西介休 710 --

　　进口 Vad:25.5%,A<9%,S<0.6%,G:79%,Y:18 京唐港 760 --

　　昨日黑色商品间强弱再次分化，螺纹大幅减仓并呈现出止跌迹象，而铁矿增仓弱势下行，前期矿强螺弱的格局发生转变。现货上，钢材市场跌幅收窄，主导地区报价均以稳为主；铁矿石延续稳中小幅下调态势；煤焦现货较为稳定。整体上，主要经济数据显示宏观经济仍维持弱势，在终端实际需求疲弱以及行业资金面紧张的制约下黑色商品中长期趋势依然看空，房地产用钢需求持续萎缩的情况下后期需求更多依赖铁路基建投资的潜在需求，但受资金等因素影响存在较大的不确定性。国际矿山增产保利润大力压缩成本长期利空矿市，由于价格刺激短期供应持续放大，港口矿石开始稳步回升以及钢厂毛利消失殆尽预期钢厂减产将持续打压矿价，以及供应逐渐恢复内外价差收窄，矿石结构逆向调整矿价承压回落；钢厂打压煤焦态度坚决而至现货弱势依旧。短期黑金将维持震荡偏弱格局。

　　操作上，趋势上黑色中线空单继续持有，短线维持逢高抛空思路不变。

　　动力煤：经济增长下滑既定，郑煤弱势难挡

　　秦皇岛港(山西，Q:5500)报价均价385元/吨，与上一交易日持平；京唐港(山西，Q:5500)报收均价390元/吨，持平；广州港(进口印尼，Q:4800)报收385元/吨，持平。

　　国内经济增长放缓成为事实，煤炭终端需求行业严重萎缩，反映经济增长的先行指标煤炭行业疲态尽显。产能过剩下消费严重下滑，供强需弱煤市长期结构性熊市行情，加上库存高企供应压力大，国内大矿降价销售不佳，裁员降本煤价继续压缩。经济数据不佳，GDP破7实体经济萎靡，煤炭往年冬储行情堪忧。

　　操作建议：TC空头配置头寸

　　王沫晗 党曼 任娇娇