瑞达期货：10月20日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.李克强：前三季GDP增长6.9% 双创起重要作用

　　2.9月财政支出增速创五个月新高 地方财政承压

　　3.两融余额再近万亿 A股“杠杆牛”回春

　　4.国务院将开展市场准入负面清单试点 2018年起全国实行

　　5.升级版中国制造十三五成型 智能制造是重中之重

　　6.周一全球股市多数上涨美股连涨第三天

　　消息面分析

　　外盘，周一欧美股指大体收涨。尽管市场受到了摩根士丹利等企业财报利空、中国经济数据欠佳以及油价下跌导致能源板块走低等压力，但主要股指仍小幅收高。

　　国内方面，前三季度我国经济增长6.9%，就业比较充分，其中大众创业、万众创新这一结构性改革激发全社会创造力，起了重要支撑作用；9月财政支出增速创五个月新高，但全国财政收入面临来自税收和土地出让收入的双重挑战，地方财政持续承压；国务院将开展市场准入负面清单试点，2018年起全国实行；　制造业升级将成为“十三五”规划中影响我国经济健康发展的重要议题，智能制造、“双创”、互联网、物联网、战略新兴产业等多个有针对性规划，将逐步落地并对我国制造业产生积极影响；10月以来市场明显回暖，两市融资余额已连续7个交易日净流入，再次逼近万亿元，目前融资资金呈现出弃大盘权重股、紧跟热点题材的特征。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加6.07%至38335手，前20名主力多头增加5.13%至27417手，主力空头增加4.76%至30058手；前20名总净空持仓较前一交易日减少13.35%至2641手，前5名净空持仓减少27.06%至2698手。总持仓大幅度减持，主力多空均大幅度减持，主要受IF1510合约交割，多空持仓大幅度增持，主力多空均较大幅度增持，多方分歧较大；净空持仓变化显示，空方力量较大幅度减弱，短期回调空间有限。资金方面，沪深两市总成交金额9967.8亿元，较前一交易日增加23.70亿元；两市资金净流出14.95亿元。

　　受中金所限仓与提高保证金双重制约，上证50、中证500期指成交量、持仓量急跌至低位，特别是1510合约交割之后，主力多空持仓小幅度增减均能导致净空持仓变化特别大，缺乏价格与趋势指导意义，因而目前不统计此两期货品种持仓数据。

　　综合来看：

　　资金方面，市场仍处于存量资金博弈格局，虽融资余额与银证转账资金呈流入态势，但增量资金整体流入规模较小；技术上，随着指数向上方套牢盘深水区靠近，技术性压力逐渐增加，短线沪指面临上方60日均线与年线双重压制，此压力位既是8月底3388-3490缺口位置，也基本处在7、8月份调整低点附近，年线一带多空料反复争夺。综合来看，受获利与技术双重承压、投资偏好修复、热点题材轮动等多重因素共振，本周沪指料以日内巨幅波动换回调空间，呈强势震荡格局。策略上，三大期指周二日内操作为宜。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1541.08 -0.07%

　　Shibor：O/N 1.9020 +0.30bp；1W 2.3950 +0.10bp；2W 2.7330 -0.10bp

　　质押式回购行情；R001 1.9000 +2.00bp；R007 2.4300 +0.00bp；R014 2.7100 +0.00bp

　　[资金面]。

　　各项利率波动变化依旧不大，资金面总体依旧保持稳定偏松的状态。今日有400亿逆回购到期，预计央行将进行小额续作。

　　[消息面]

　　周一三季度各项经济数据公布，三季度GDP增6.9%,尽管创2009年以来新低，但依旧好于预期。9月社会消费品零售额增长10.9%好于预期，但从固定资产投资和工业增加值增长率来看，经济依旧承压。市场对三季度数据反应偏正面。昨日期债在十点前出于对三季度数据的担心，出现一波提升，而数据公布后出现明显回落。而由于国债收益率曲线的日益平坦化，十年期债走势又明显强于五年期债。从持仓表现看，十年期债日间盘也明显少于五债，表明市场对十债后市更为看好。截止周一下午四点，国债收益率涨跌互现，1年期、7年期国债收益率分别上涨0.19个、0.18个基点，5年期、10年期国债收益率分别下跌2.43个、2.43个基点。

　　[TF1512 CTD券测算]

　　[T1512 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳偏松，三季度经济数据好于预期但疲弱依旧，但期债前期已透支降准预期，上行空间有限，建议逢高沽空。