银河期货晨会纪要（2015-10-19）

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　　甲醇

　　MA1601合约夜盘低开在1967，随后震荡走高，整体维持弱势整理格局，收市1973，成交47.8万手，减仓1.1万手。上周现货呈现先涨后跌态势，周末鲁南价格继续下跌，南部出厂1960-2000↓30-50元，淄博东营降至1920，另外由于上下游操作减少，北方运费大幅降低，周末降幅30-40元。上周西北由于装置检修，价格1660-1700，出货顺畅；陕西1650-1730，陕北1690，区内部分MTO工厂PP装置停车检修，少量外卖粗醇；宁夏1770-1800，区内MTO采购正常；山西局部再次下调40，临汾主流1700-1720，晋城1750；河南受周边下调带动报价下调20至1900；河北盘整，石家庄周边1850-1900，高端价格下调，文安地区买气稀少报价1820，唐山稳1980；港口成交重心下滑10-20，市场观望氛围较浓，成交僵持，太仓1920-1930↓20，江阴常州出罐1980-1990↓10，宁波高端↓20出罐参考2020，广东成交1950-1960↓20。整体来看，宏观层面经济下行压力增大，传统行业需求将维持低位；西北主产区现有MTO装置运行稳定，外采正常，而新建烯烃也在逐步备货，港口前期检修MTO重启但由于丙烯价格较低，工厂采购直采丙烯制聚丙烯，总体负荷在2-3成。短期局部检修利好刺激逐步消化，推涨后下游抵触情绪严重，预计短期价格仍然维持震荡，操作上，关注1950-2000区间表现。