迈科期货早评：白糖等待时机 棉价跌前震荡
一、进口价估算、进口利润估算
| 棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8") |
| 产地 |
美分/磅 |
涨跌 |
关税 |
元/吨 |
涨跌 |
滑准税 |
元/吨 |
涨跌 |
船期 |
| 印度 |
68.75 |
200 |
1% |
11220.99 |
321 |
23.44% |
13670 |
167 |
201510 |
| 美 C/MA |
78.25 |
200 |
1% |
12743.89 |
321 |
15.40% |
14532 |
191 |
201601 |
| 澳大利亚 |
83.25 |
200 |
1% |
13545.42 |
321 |
12.24% |
15031 |
203 |
201511 |
| 乌兹别克斯坦 |
80.75 |
200 |
1% |
13144.66 |
321 |
13.74% |
14777 |
197 |
201511 |
| 国内140监测站现货均价(单位：元/吨) |
| CNCottonA代表白棉2级 |
CNCottonB代表白棉3级 |
| 13575 |
12852 |
| 美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨) |
| 1%关税内进口利润108.11 |
| 原糖进口折算价(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国 |
巴西 |
| 配额内(15%) |
3479 |
3592 |
| 配额外(50%) |
4385 |
4534 |
| 国内主产区现货报价(单位：元/吨) |
| 广西柳州 |
云南昆明 |
新疆乌鲁木齐 |
| 5440 |
5180-5240 |
5320 |
| 参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨) |
| 进口方式 |
泰国糖进口利润 |
巴西糖进口利润 |
| 配额内 |
1961 |
1848 |
| 配额外 |
1055 |
906 |
二、分析与总结
白糖：国内外糖基本面减产已经确定，并且主产国天气糟糕全球缺口被增调，虽然减产早已反应在价格上，但还是多消息都指向利多。印度出口补贴取消消微刺激，外盘短期强于国内，内外盘均形成一个底部形态，价格回撤可能是一个趋势性上涨行情的最佳买点，但这一预测成立的前提是颈线支撑有效。
操作上，颈线确认有效后建立趋势性多单，建仓区间5530-5600，止损5500。
棉花：宏观经济影响下下游纺企惨淡，新棉采购缓慢，行业需求冷清，服装全年出口预计负增长。TPP协议签订后，中国的纺织工业开始逐步被越南代替，下游行业更不乐观。郑州盘技术破位，12320一线支撑转压力，打开部分下行空间。
操作上，空单继续持有，支撑12320。
聚焦十八届五中全会
9月宏观经济数据
喜迎国庆66周年
习近平出访美国
2015苹果新品发布会
2015夏季达沃斯论坛
纪念抗战胜利70周年
央行再次降准降息
