宏源期货：10月12日早报

　　第1页: 中国版QE来袭，铝锌延续反弹之势第2页: 做多情绪推动期债大幅上涨第3页: 央行微刺激再加码，沪胶短期或现反弹第4页: 官员密集讲话扰动市场加息预期 贵金属延续反弹第5页: 矿石做空重心移至远月第6页: 美大豆丰产几成定局，未来短期侧重需求端变化第7页: 成本抬升库存低位，PTA或震荡偏强

　　宏源期货早评：矿石做空重心移至远月

　　宏观指引

　　国家统计局将在10月14日公布9月份全国居民消费价格指数(CPI)。多家机构预测9月份CPI较8月份涨幅放缓，同比增速将在1.8%左右。据中国政府网消息，在全国棚户区改造工作电视电话会议召开之际，中共中央政治局常委、国务院总理李克强作出重要批示，强调把棚改放在民生工作突出位置，不折不扣按期完成既定任务。

　　现货报价

　　上海HRB400(20mm)螺纹钢价格报1960元/吨，较上一交易日下跌20元/吨；唐山钢坯价格为1650元/吨。 澳大利亚61.50%PB粉矿干基价报462元/吨，唐山国产矿报565元/吨，普式报价56.40美元/吨。唐山二级冶金焦报810元/吨，天津港准一级冶金焦报855元/吨。京唐港山西产主焦煤报750元/吨，澳产主焦煤报710元/吨。

　　夜盘报价

　　螺纹夜盘1601收于1840.0元/吨，涨幅-0.22%，总成交量为972252手。铁矿石夜盘1601收于381.5元/吨，涨幅-0.52%，总成交量为1321528手。焦炭夜盘1601收于757.0元/吨，涨幅-0.66%，总成交量为26152手。焦煤夜盘1601收于579.0元/吨，涨幅0.17%，总成交量为17332手。。

　　技术分析

　　螺纹主力1601周五反弹至10日均线和速阻线下方再次承压回落，下行趋势未变，MACD柱状线震荡走低，空头格局不改。

　　铁矿石主力1601周五夜盘高开低走，回吐日盘大部分涨幅，布林通道开口走平，MACD柱状线回撤至中轴，震荡格局，观望为主。

　　焦煤主力1601震荡区间收窄至60日均线和布林下轨之间极窄的区间内部，趋势性较弱，弱势震荡格局。

　　小结

　　唐山高炉开工率连续三周维持在87.2%，厂家生产经营情况虽然不加，但仍顶住压力继续生产。全国范围来看，163家重点样本钢厂盈利占比降至9.82%，环比下降2.45%，检修厂家增加3家至62家，高炉开工率降至81.35%，高炉检修容积增加4660立方米至101204立方米。随着生产利润率持续低迷，料后市减产面积将会持续走低，从而对炉料价格形成牵制。截止9日，国内螺纹钢社会库存增加23万吨至476万吨，唐山钢坯库存升至79.1万吨，去库存压力较大，绝对库存水平高于往年。铁矿石港口库存周跌幅扩大至459万吨，对近月价格构成支撑。操作上，建议继续逢高做空铁矿石远月价格，螺纹遭遇技术压力位冲高回落，保持弱势震荡思路，但下行空间不宜过分悲观。