宏源期货：10月12日早报

　　第1页: 中国版QE来袭，铝锌延续反弹之势第2页: 做多情绪推动期债大幅上涨第3页: 央行微刺激再加码，沪胶短期或现反弹第4页: 官员密集讲话扰动市场加息预期 贵金属延续反弹第5页: 矿石做空重心移至远月第6页: 美大豆丰产几成定局，未来短期侧重需求端变化第7页: 成本抬升库存低位，PTA或震荡偏强

　　宏源期货早评：官员密集讲话扰动市场加息预期 贵金属延续反弹

　　       要点：

　　1、上周五外盘金银价格延续反弹，市场成交持仓相对平稳。其中，纽约黄金主力合约开盘1138.1美元/盎司，收盘1155.6美元/盎司，涨幅为1.53%，盘中交投区间介于1138 - 1159.3美元。纽约白银主力合约开盘15.68美元/盎司，收盘15.82美元/盎司，涨幅为0.99%，盘中交投区间介于15.585 - 16.01美元。

　　2、10月9日，SPDR黄金ETF持仓为22094037.99 盎司(+0.00)。iShares白银ETF持仓量为315152346.9 盎司(+0.0)。

　　3、上周五，纽约金库存减少2603.25盎司，总库存量为6,675,953.43盎司。纽约银库存减少372438.35盎司，总库存量为162,772,046.49盎司。

　　4、美国9月进口价格指数经季调后环比下跌0.1%，同比下跌10.7%。

　　5、美联储副主席Fischer认为，美联储上月推迟加息是为了评估中国经济增长放缓对美国通胀及经济的影响，美联储不会在对美国不适合的情况下加息。纽约联储主席Dudley表示，希望能将通胀率重新拉回2%，负利率不是当前相关话题。亚特兰大联储主席洛克哈特表示，美国经济仍然处在令人满意的轨道上，年内加息仍然可能是合适的。芝加哥联储行长埃文斯称，在加息前必须有更充足的信心确定通胀将会上行，他认为美联储在2016年底前进行三次加息、每次加息25个基点是合适的。

　　6、欧洲央行行长德拉吉表示，欧洲央行已经准备好动用所有可用工具，以应对欧元区经济增长前景面临风险仍偏下行的现状。欧洲央行可以调整量化宽松的规模、期限和构成。

　　       小结：

　　经济上，美国经济指标表现喜忧参半，美联储官员再度密集发声，核心关注点在海外经济方面，年内加息预期依然摇摆，目前看10月加息可能性较低，美元指数继续回落。欧洲方面，区域内部政经局势仍不稳定，经济复苏相对乏力，欧洲央行扩大量化宽松以支持经济可能性上升。主要国家制造业表现欠佳，政策刺激落实情况待估，金属工业需求信心修复仍相对缓慢。

　　趋势因素上，主要国家通胀前景预期修复缓慢，目前低通胀环境中贵金属投资需求尚难显著修复。贵金属趋势机会时机尚未成熟。策略上，不追多，继续关注阻力位多空争夺情况，等待调整后轻仓长多机会。