大陆期货：9月25日商品期货早评

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　　国内市场

　　【我国首枚固体火箭长征十一号成功首飞】今天上午，我国自主研制的首枚固体运载火箭长征十一号，在酒泉卫星发射中心成功首飞。火箭采用固体发动机和固体燃料，搭载了4颗卫星，首次实现固体运载火箭一箭多星发射，意味着未来我国能在24小时内实现卫星快速发射。

　　【中信证券自营盘探秘：26%为证金概念股】通过梳理公开数据发现，截至6月30日，根据中信证券中报披露的自营股和上市公司前十大流通股东中披露的信息，中信证券自营业务共计持有122只个股，其中32只个股有证金公司身影，占中信自营盘的比例为26%。

　　【集体产权制度“十三五”迎大改】由农业部牵头，多部委正在研究制定“关于推进农村集体产权制度改革的意见”，其重点在于明确集体产权归属、赋予农民更多财产权利。在深化农村土地制度改革的同时，还将分类推进集体资产确权到户以及股份合作制改革，要求将农村集体经营性资产折股量化到每位集体组织成员身上。

　　【中远集团董事长：有兴趣在美国投资枢纽港】中远集团董事长马泽华称，随着巴拿马运河扩建的完工，今后中国与美国之间的海运贸易通道将更加便捷畅通，我们有兴趣在美国寻找合作机会，改善美国码头基础设施建设，投资发展枢纽港，加强中美海运通道的建设。

　　【保险业营改增方案将择时推出 或按业务收入6%征收】从保监会相关负责人处获悉，监管部门正在对保险业“营改增”相关方案细节进行打磨。保险业“营改增”可能采取一般征收方式加以推进，即以销项税额减去进项税额的差额计税，税率预计为6%。监管层将对“营改增”实施之后可能暴露的虚开增值税发票等风险进行防范和监管。

　　【中证报：季末流动性紧而难“荒”】中证报头版评论说，央行维护流动性合理充裕的态度明确，不会放任流动性出现异常波动，近期已适时适量调整了流动性投放力度，且调整部分流动性监管措施等也有利于平滑流动性波动。总体上看，季末流动性出现超预期紧张的可能性很小。

　　【全国首家金融资产供应链平台“梦金所”在上海宣告成立】这是国内首家通过整合金融产业资源，优化资产供应链运作效率，大力发展信贷资产证券化业务的金融管理服务平台。该平台由上市公司梦洁家纺以及上海仟邦资都金融服务公司、长沙财中投资管理公司联合发起成立。

　　【特力A股价异动核查 25日起停牌】特力A晚间公告，鉴于近日公司股票涨幅较大，涨幅偏离值较高，为保护投资者权益，公司需就有关事项进行核查，经公司向深圳证券交易所申请，公司A股、B股股票于2015年9月25日上午开市起停牌，待公司完成相关核查工作并公告后复牌。

　　【国务院发布关于国有企业发展混合所有制经济的意见。稳妥推进主业处于充分竞争行业和领域的商业类国有企业混合所有制改革。有效探索主业处于重要行业和关键领域的商业类国有企业混合所有制改革。鼓励非公有资本参与国有企业混合所有制改革。有序吸引外资参与国有企业混合所有制改革。鼓励国有资本以多种方式入股非国有企业。分层推进国有企业混合所有制改革。】

　　【吴晓灵：证券法修订进程因股市波动推迟】人大财经委副主任吴晓灵表示，《证券法》(修订草案)的二审最快也要12月，后面的三审以及出台只能等明年看了。所以此前，市场对于《证券法》此次修订，不论是在时间进程上还是在修订内容上，都持有普遍乐观的预计。“年内出台”的声音不绝于耳。然而，资本市场本轮的剧烈波动使这项法律的修订进程面临延后。对于修订案最终出台的时间和内容，吴晓灵表示她目前也无法确定。

　　【泽熙：5、6月份逆市减仓背负极大压力】泽熙投资在接受中国经济网采访时表示，泽熙从未开设过股指期货账号，也没有进行过股指期货交易。同时，公司产品也不具备融资融券功能。所以，不具备任何做空机制，做空的指责完全是妄自猜测。从今年5月份以来，我们的投研团队就开始意识到市场风险的凝聚，一直在逐渐减仓，到了6月上旬，流动仓位降到空仓。面对当时疯狂的市场，逆市减仓需要很大的勇气，也背负着非常大的压力。

　　海外市场

　　【中国ADR在美指数结束五日连跌趋势，科技类股反弹】在美上市中资股指数涨0.9%，录得最近六个交易首次上涨，美国追踪中国大陆股市的最大ETF——德银X-trackers嘉实沪深300上涨0.5%至32.70美元，结束之前连续两日下跌，得益于中国国家主席习近平会见美方官员，且中国政府称将鼓励民间投资进入国有企业。

　　【美国马萨诸塞州大学阿默斯特分校官员：美联储主席耶伦在发表演讲后接受医疗护理，耶伦正离开演讲活动，行程继续，她前往已经安排的晚宴活动。(注：耶伦据称在念演讲稿最后部分内容时候非常难受，出现停顿并咳嗽。)】

　　【英国央行McCafferty：当前低通胀率很大程度上应当是暂时性的；现在就应当加息、从而防范在后期陡然加息，陡然加息恐怕会威胁到英国经济；新兴市场增速放缓对英国的直接影响不应当被过度渲染。】

　　【美联储主席耶伦：预计FOMC将在2015年稍晚加息，加息预期基于失业人口持续降低和经济所面临的障碍消退。FOMC并不认为近期经济和金融形势会严重地影响到美联储的政策路径。“及时”而循序渐进地开始收紧货币政策是一种审慎的态度。近期通胀缺口在很大程度上源于诸多一次性因素等特定因素所致，随着临时性因素的消退，预计美国通胀率将在未来数年回升至2%，预计核心PCE会在明年因美元和原油走势而反弹至1.5%甚至更高的水平。就业水平可能需要高于自然的就业水平，以降低劳动力市场的闲置问题；失业人口温和地下降至长期趋势水平下方，可能会帮助通胀率加速回升至2%。在太长时间里维持接近零的利率政策恐怕会导致随之而来的紧缩行动显得很唐突。

　　预计紧缩政策路径将会“相当地循序渐进”。“包括我在内”的FOMC多数成员预计美联储2015年将首次加息，如果经济形势“让我们吃惊”，FOMC的立场可能会发生转变。美国经济前景逐步表现得稳固。】

　　【投资者如愿以偿：耶伦传来可能在“今年”加息的立场】《华尔街日报》快评认为，耶伦演讲稿里出现“今年”加息的暗示，乃投资者所期待的关键性信息，如果耶伦没有亮明这一点，9月24日的耶伦演说恐怕就会与她2015年稍早所释出的信号背道而驰。鉴于2015年仅剩10月和12月两次FOMC政策会议，也就让关于“今年”的说法相当具有说服力。

　　【“美联储通讯社”Hilsenrath：美联储主席耶伦9月24日的发言是在向市场发出警告，即美联储9月17维持利率不变的决定，并非FOMC转向无限期推迟加息的迹象，耶伦的核心观点是相信经济中的闲置产能已降低到一定程度，通胀压力将于未来数年内开始积聚，耶伦强调了过分延迟加息的风险。】