瑞达期货：9月25日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1.国企混改方案明确“负面清单” 圈定七大领域改革试点

　　2.习近平：中国对外开放力度将越来越大

　　3.证监会开罚单进入频密期 打击内幕交易不留死角

　　4.央行换挡逆回购平抑“钱紧” 第四季度仍存降准降息可能

　　5.周四全球股市多数下跌欧股指数大跌2.15%

　　消息面分析

　　外盘，周四欧美股指收跌。受大众尾气排放丑闻发酵影响，欧股大幅收跌；卡特彼勒公布裁员万人计划。

　　国内方面，国企混改方案明确负面清单，圈定七大领域改革试点，将为民资提供更大市场 空间；习近平称中国正努力构建开放型经济新体制，推进外商投资管理体制改革，大幅减少外资准入限制，加大知识产权保护；证监会开罚单进入频密期，打击内幕交易不留死角，以重塑市场信心；央行逆回购由7天改为14天期，以平滑季节因素，维持宽松流动性。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓增加1.42%至39054手，前20名主力多头增加1.09%至27935手，主力空头增加1.75%至30406手；前20名总净空持仓较前一交易日增加9.87%至2471手，前5名净空持仓增加4.13%至5643手。总持仓连续四日小幅度增持，主力多空均小幅度增持，主力多空有所分歧；净空持仓变化显示空头力量较大幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额5506.1亿元，较前一交易日减少284.8亿元；两市资金净流入169.03亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓增加3.68%至16604手，前20名主力多头增加5.51%至9152手，空头增加3.48%至9042手；前20名总净空持仓较前一交易日减少271.88%至-110手，前5名净空持仓增加8.09%至-1778手。

　　3. 中证500：

　　总持仓增加3.37%至13735手，前20名主力多头增加2.96%至6319手，空头增加5.48%至6680手；前20名总净空持仓较前一交易日增加79.60%至361手，前5名净空持仓增加69.55%至490手。

　　综合来看：

　　存量资金格局下，沪深两市热点持续性较差，市场人气较不足，地量成交限制趋势形成，近期在中秋节与国庆节背景下，料延续窄幅震荡筑底模式。策略上，趋势难成，三大期指仍以日内交易为主。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1531.21 +0.00%

　　Shibor：O/N 1.9090 +0.10bp； 1W 2.4800 +7.90bp；2W 2.6970 +0.80bp

　　质押式回购行情：R001 1.9000 -1.00bp；R007 3.2000 +82.00bp；R014 2.7500 +2.00bp

　　[资金面]

　　周四央行进行了800亿逆回购，中标利率有所上升，达2.7%，因为国庆假期涉及跨季，同时也延长逆回购期限至14天。另外，当日财政部央行进行了600亿半年国库券定存操作。资金面最近略微偏紧，央行也加大了投放流动性的力度。

　　[消息面]

　　周四有消息说中国央行正在起草新规，将允许更多企业发行熊猫债券，并放松对资金所得如何使用的控制。周四早盘，期债市场实际表现波澜不惊，从持仓量来看，与前几日类似，空头先建仓后逐渐平仓，价格也先跌后涨，但在两点左右，突然多头进场大举建仓，推动期债迅速走高。截止周四下午四点，国债基准价格普遍下跌，1年期、5年期、7年期、10年前国债收益率分别下跌5.00个、0.03个、0.06个、1.99个基点。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　临近季末，货币财政均加大投放力度，债市持续回暖提振期债。