大陆期货：9月25日商品期货早评

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　　【化工期货】

　　原油：

　　今天国际原油价格整体呈震荡上行的格局，不过日内消息相对平淡，美元指数下跌给了油价一定的支撑。从技术面看，短期纽约油价或呈震荡格局。WTI11月合约60分钟K线图中，油价在45美元/桶附近波动。随机指标KDJ显示上行乏力，短期或有所下行。而MACD指标中红色能量柱也在收缩，且DEA和DIF两条线在0轴下方运行，表明油价的还是处于弱势格局，今天油价的上涨或仅是技术性反弹，短期市场还没有明确方向。截至北京时间17:25，WTI10月合约油价上涨1.15%，报44.99美元/桶，布伦特原油11月合约上涨0.71%，报48.14美元/桶。

　　PE：

　　下周来看，国际原油依然面临下行压力，继续利空PE市场。从供需面来看，下周检修不多，供应面稳定，需求面看，恰逢十一小长假，预计部分客户少量备货，但交投气氛难有明显好转；石化方面，石化月底持稳价格可能较大。总体来看，上游原料将继续低位震荡，供需面难有实质性改观，若下周无利好消息支撑，PE市场将维持整理为主，上行阻力较大，LLDPE主流价格或在8800-9150元/吨。

　　天胶：

　　下周天胶市场仍难摆脱弱势震荡格局。基本面上，产区供应量大增，加工厂开工提升，整体产出增加；青岛保税区库存不断上升，上期所库存维持高位，整体社会供应量充足；需求方面，下游轮胎及制品企业产销两淡，橡胶消耗量减少，货源流转速度放缓，供强需弱的格局延续。整体来看，基本面弱势有目共睹，短期也难有翻转可能。目前业者更多关注的是经济层面，经济形势的不确定性和对未来经济形势的担忧，加重了业者对后市的看空情绪。中国经济增速放缓，大宗产品承压下行，以国际原油为首的商品期货均不断回落，天胶在过剩及经济放缓的双重压制下，空头继续。不过从近期盘面走势看，低位窄幅震荡调整仍将延续时日。