宏源期货：9月22日早报

　　第1页: 观望情绪抬升，偏弱格局第2页: 交投热情不高 期债维持震荡第3页: 官员讲话强化年内加息预期 贵金属偏弱震荡第4页: 美联储加息未果 铝锌维持震荡思路第5页: 需求疲软制约，沪胶弱势难改第6页: 开工提升成本趋弱，PTA或弱势下行第7页: 弱势震荡中等待第8页: 期权市场以观望为主

　　弱势震荡中等待

　　Ø资讯要点：

　　1.周一开盘受美国未加息的影响，对未来经济预期不佳，商品期货市场整体下跌，豆油豆粕棕榈合约最大跌幅均超过1%。

　　2.根据遥感监测，美国大豆主要产区天气良好，仅北部产区会有部分降水，预计无大范围阴雨潮湿等不利晒收的天气威胁，但由于早期降雨过度的影响，总产量无法赶超去年。

　　3.周一美元对大部分货币汇率上涨，加上美豆销售有了新的契机，推动美豆止跌回升。

　　4.9月马棕油出口量环比增长13.2%，达到约112.2万吨，在货币贬值的背景下，马来西亚正大力推动棕榈油销售。

　　Ø技术视点：

　　1.早盘大宗商品整体下挫，但不少商品午盘后随股市大盘的拉升而超跌反弹。豆粕合约收于2680，下跌0.63%，夜盘收于2679，下跌0.04%；豆油合约5382，上涨0.11%，夜盘收于5388，上涨0.11%；棕榈油收于4294，上涨0.70%，夜盘收于4302，上涨0.19%。

　　2.昨日美大豆收于874，上涨0.64%；美豆粕收于307.9，下跌0.16%；美豆油也同步下跌至26.76，上涨1.98%。马棕油收于2152，上涨2.28%。美豆下跌后低价受买盘推动上涨，马棕油结束连续三个交易日的下跌，昨日大幅拉升，对国内棕榈油行情略有影响。

　　3.国内豆粕合约继续处于在区间震荡行情，位于2650-2800；豆油合约重新回到下行趋势中，短期内处于5300-5480区间；棕榈合约同样在短期内处于4200-4380区间，从日线趋势看出，棕榈合约也处在下行趋势中。

　　Ø小结：

　　经济尚未企稳，美联储未加息，昨日开盘商品超跌，午后反弹，夜盘商品依旧反弹；策略上，风险偏好较高的投资者可短空豆油棕榈，短空豆油靠近5200需减仓，短空棕榈至4100一线需减仓；长线投资者昨日低位多单在价格上涨时可适当减仓，空仓者依然可逢低买入，逢高减持。豆类油脂空单不宜长期持有。