银河期货晨会纪要（2015-09-15)

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　　棉花

　　隔夜ICE期棉先涨后跌，主力12月合约结算价62.55美分/磅，跌0.58，跌幅0.92%。主力合约早间交易上涨，但之后在卖盘压力下受挫，最高价63.70美分/磅，最低价62.43美分/磅。中国8月制造业指数下跌，引发投资者对中国经济的担忧，此外USDA上调2015/16年度美棉产量7.6万吨，市场等待本周三美联储会议对加息的决定，ICE期货受获利盘打压回落多方不利因素造成ICE期棉下跌。后期关注美棉生长进度、美棉销售装运进度以及美元走势。

　　国内郑棉夜盘主力冲高回落，9月合约跌125至12420,1月合约涨15至12545,5月合约涨15至12675，成交平淡。14日期货仓单340张，较前一交易日减6张，有效预报量726张，较前一交易日减65张。纺织传统旺季来临，下游需求有所回暖，部分市场走量增加。新棉大范围收购即将开始，但是棉企资金问题难以解决，小型棉企小量收购，快收快销，先行启动收购，新花质量较旧花好，皮棉价格相对坚挺，短期对市场价格形成支撑。昨天公布的8月份中国规模以上工业增加值同比仅增长6.1%，低于外界预期的6.6%，引发市场对中国经济担忧，中国股市大跌，日间大宗商品大部分走低，夜盘郑棉有所回调。长期来看，棉花仍将长期处于供大于求的状况，长期可维持逢高做空思路。短期郑棉受宏观经济因素影响较大，密切关注全球股市和商品动态，短期由于多空因素交织，维持震荡思路。