瑞达期货：9月14日早盘提示

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　　金融期货

　　1股指期货

　　外盘指数 收盘 涨跌 涨幅

　　道琼斯 16433.09 102.69 0.63%

　　纳斯达克 4822.34 26.09 0.54%

　　富时100 6117.76 -38.05 -0.62%

　　德国DAX 10123.56 -86.88 -0.85%

　　COMEX黄金 1107.9 -2.0 -0.20%

　　NYMEX原油 44.78 -0.95 -2.08%

　　美元指数 95.17 -0.38 -0.39%

　　小结: 周五美股收高，美联储动向受关注。市场对本月美联储加息可能性存在较大分歧。

　　消息面

　　1.国企改革文件正式发布：国企将分为商业类和公益类，并到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果，混改制不设时间表

　　2.中国中铁与中铁二局筹划资产整合

　　3.中国1-8月规模以上工业增加值同比增长6.3%

　　消息面分析

　　上周五美股收涨，欧股收跌。国内方面，国企改革文件正式发布：国企将分为商业类和公益类，并到2020年在重要领域和关键环节取得决定性成果，混改制不设时间表；中国中铁与中铁二局筹划资产整合；8月宏观数据喜忧参半，工业增加值、固定资产投资、房地产开发投资增速欠佳，零售增速创年内新高。

　　仓位、资金动态

　　1. 沪深300：

　　总持仓减少1.62%至47552手，前20名主力多头减少4.71%至30912手，主力空头减少4.04%至34562手；前20名总净空持仓较前一交易日增加1.98%至3650手，前5名净空持仓增加6.11%至6389手。总持仓十二连减，主力多空均小幅度减持，多头减持幅度较大，主力多空对后市较为谨慎；净空持仓变化显示空方力量小幅度增强，短期注意回调风险。资金方面，沪深两市总成交金额5160.6亿元，较前一交易日减少945.90亿元；两市资金净流入125.73亿元。

　　2. 上证50：

　　总持仓减少4.05%至20477手，前20名主力多头减少9.69%至11092手，空头减少10.56%至11142手；前20名总净空持仓较前一交易日减少71.59%至50手，前5名净空持仓增加16.04%至-369手。

　　3. 中证500：

　　总持仓增加0.38%至14266手，前20名主力多头减少2.16%至6494手，空头减少1.98%至6779手；前20名总净空持仓较前一交易日增加1.06%至285手，前5名净空持仓减少22.73%至255手。

　　综合来看：

　　沪指连续两周围绕3200上下窄幅震荡，日内板块快速轮动，热点不持续，整体凸显资金短炒特征，缩量筑底意味较浓。从技术上而言，沪指26日低点2850.71与8日低点3011.12连线构成本次反弹支撑线，限制下行空间；而两市量能极度低迷，上行动能不足，3200-3300一线面临较大的技术、情绪压力，上有小顶。整体上看，虽积极因素逐步发酵，左侧中期底逐步形成，但市场仍需时间与换手率来消化压力、修复情绪、酝酿涨升动能，本周震荡筑底仍是主旋律。策略上，在沪指3300附近逢高减持，注意关注量能变化。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1527.78 +0.01%

　　Shibor：O/N 1.9001 +0.11bp； 1W 2.4030 +0.30bp；2W 2.6410 +2.50bp

　　质押式回购行情：R001 1.9000 -18.00bp；R007 2.3800 +8.00bp；R014 2.5100 -11.00bp

　　[资金面]

　　近期资金面维持平稳，但趋紧预期仍存。本周有2300亿逆回购及500亿国库定存到期，预计央行将续作投放流动性。

　　[消息面]

　　上周五中央汇金公司招标发行三期固息债，相对国开行债券利率较低，需求较好，而期债仍以短期投机盘为多，资金有从5年期主力合约转向10年期主力合约的趋势。截止周五下午四点，国债收益率涨跌互现，1年期、7年期国债收益率分别上涨8.58个、0.95个基点，5年期、10年期国债收益率下跌3.92个、0.82个基点。央行9月11日决定，自2015年9月15日起改革存款准备金考核制度，由现行的时点法改为平均法考核。此举体现对银行业监管趋严，控制流动性大幅波动，有些机构及市场评论所说的变相降准则是极不谨慎。

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，债市供给增多压制债市，期债弱势不改。